Algumas Estatisticas
Interessantes Sobre
As Emoções .
Mark
Hulbert
Como eu assinalei acima , os mercados de
ações dos USA continuam a exibir uma alta volatilidade inusitada . Swings de
200 pontos para cima e para baixo estão se tornando lugar comum no Dow-Jones .
Muitos investidores estão achando esta volatilidade exageradamente nervosa e
estão se encaminhando para os lados. Claramente , ninguém sabe quando ou ( se )
a loucura do mercado recente, vai
terminar ou acalmar estes mercados.
Mark Hulbert , editor do Hulbert Financial
Digest , que rastreia as performances dos investimentos dos relatórios ,
publicaram uma analise muito interessante ao final do mês passado. A ultima
analise de Mark ecoa um dos temas de investimentos
que eu ensinei repetidamente ao longo da
ultima década .
Meu tema tem sido esse , por causa das
emoções , que os investidores tendem a comprar na alta e vender na baixa .
Hulbert tem uma abordagem um pouco diferente
para o tema e interessantemente vira a mesa . Ele pondera o porque dos mercados
de ações fazem depois que os investidores ficam tao eufóricos ou brilham muito
. Conquanto o conceito seja o mesmo , eu gosto do que o Mark fala a respeito .
Mark analisou a relação que existe entre o índice de “ Confiança Do Consumidor “ e a direção que
tomam a maioria dos índices dos mercados de ações , num artigo intitulado “
Dirigindo e Olhando Pelo Espelho Retrovisor .” Em vês de sumarizar , eu
reemprimi
os pontos altos dos achados do Mark logo
abaixo :
“... eu analisei mensalmente as leituras do
índice do consumidor do Conference Board desde 1977 , o qual foi quando a firma
de pesquisa iniciou a atualização do índice mês a mês . Eu então comparei cada
uma das leituras mensais ao longo de um período de trinta anos de como o
mercado de ações performou sobre o mês subseqüente , trimestre , anual , e de
dois anos .
Eu tambem inclui nos meus testes
econometricos , varias medias moveis do índice de confiança do consumidor .
... As analises históricas mostram que existe
uma leve tendência para que os mercados se movam
inversamente ao índice de confiança do consumidor , com
altos retornos seguidos de períodos de baixa confiança e abaixo da media de
retornos seguidos dos períodos de alta confiança .
Adicionalmente , grandes quedas mensais no
índice são mais freqüentes do que seguidos pelos ganhos de mercado do que
perdas do mercado .
Os padrões mais evidentes nos dados ,no
entanto foram”entre” o índice de confiança do consumidor e como o mercado de
ações performou nos meses anteriores . Isso e somente mais uma maneira de dizer
que os consumidores reagem como o mercado tem performado recentemente. Quando o
mercado de ações esta subindo , a confiança deles tambem – e vice versa .
Em outras palavras , focando na confiança do
consumidor ,
nos diz muito a respeito de como o mercado de
ações tem performado nas ultimas semanas e relativamente um pouco a respeito do
futuro . Mas ate agora como a confiança do consumidor nos diz alguma coisa a
respeito do futuro , são aquelas grandes quedas e como as leituras estão mais
positivas do que negativas para o mercado de ações .
O resultado de tudo isso
? O índice de confiança do consumidor e
ainda uma outra ferramenta para o kit dos “ contrários “
Este e somente um dos vários estudos e
exemplos que demonstram que as emoções são sempre os piores inimigos.
Muitos investidores , compram do mercado
quando eles estão bem em declínio , e sempre vendendo perto , ou nas mínimas.
Ai ficam hesitantes em voltar ate quando
parece claro para eles que a tendencia esta para cima , mas isso e sempre após
o mercado se mover pra cima por um período de tempo . Vendendo barato e
comprando caro .
Foi isso que nos encontramos nas nossas
pesquisas da nossa companhia há uma década , e isso e precisamente o porque eu
recomendo gestão do dinheiro profissional para a maioria dos investidores .
Alguns investidores tem a experiência e a disciplina para evitar as tendências
de comprar caro e vender barato . Mas a maioria não consegue , na minha
concepção .
Péssima Percepção .
Fiquei chocado quando comecei a examinar
números de alguns investidores no inicio dos anos 1990 . Eu não tinha ideia de
quantos investidores como um grupo estava pulando de fundo em fundo para fundo
tao frequentemente e com tantos resultados desastrosos.
A minha observação em lidar com milhares de
investidores pelos últimos trinta anos , e que a maioria das pessoas tem uma
péssima percepção , no que se refere a mercados . Nos temos a tendencia de
comprar coisa quando elas estão “ quentes “ e não quando elas estão “ frias “ .
Em muitos casos deveria ser exatamente ao contrario . Enquanto a midia e
certamente uma péssima cúmplice nestes casos , nos somos influenciados pela
ambição e pelo medo , pelo menos numa certa proporção .
Em outras palavras , nos
deixamos as nossas emoções tomarem conta das nossas decisões em investimentos .
Vamos encarar honestamente , a maioria dos
investidores não são investidores profissionais . Por exemplo , eu tenho
milhares de clientes investidores em toda America do Norte . Vários são
realmente investidores de fato .” Isso significa que geralmente a maioria tem
um valor liquido de $ 1.000.000,00 . Em todos esses anos , não me lembro de um
único cliente me dizendo que fez a maioria da sua fortuna através dos seus
investimentos . Não , na maioria
dos casos eles se tornaram ricos como resultado de seu negocio primários ou
negócios ou ainda uma grande herança .
Se VC tem um negocio bem sucedido , VC sabe
que isso lhe deu muito trabalho duro , e muita experiência e muitas boas
decisões . Investir com sucesso não e diferente !
Eu nunca consegui compreender como prósperos
homens de negócios e mulheres pensam que podem ser investidores de sucesso ,
assim , sem trabalho duro e experiência . Os números com certeza estão
mostrando que eles não estão conseguindo os resultados que queriam . BH 24.08.2008
Pesquisa , Tradução , Divulgação : Miguel Moyses Neto Se gostou
desta matéria , divulgue para seus amigos.
Visite nosso linkedin
http://br.linkedin.com/pub/miguel-moyses-neto/28/971/9aa--- Twitter: @mikenetIT onde VC poderá ver as principais
agencias de noticias do mundo e seus links ! ou também veja nosso blog :
|
Bremense Participacoes Ltda
|
|||
|
|
|
|
Desde 1940
|
|
|
|||
Nenhum comentário:
Postar um comentário