A História te Ensina Como Ganhar Com as Altas e Quedas

Invista com História

A história te ensina como ganhar com as altas e quedas

do mercado . By John Schaffer







Conteúdo :





O mercado de Ações

Risco e Retorno

Cinco lições Fundamentais

Três segredos verdadeiros

Gerenciamento Profissional

Duas escolhas claras





Reconhecimentos : Um escritor que copia de outro é um

plagiador , um que copia de vários é chamado de pesquisador . Essa é a minha maneira de dizer; estou em debito com os esforços de tantos quantos previamente estudaram os tópicos deste livro !

São eles : Carl Rodriguez , o grande programador financeiro dos USA e um dos melhores e mais meticulosos programadores que desenvolveram os melhores algoritmos financeiros do 21°século



Shauna , minha esposa pelo maravilhoso suporte dado a esse empreendimento , ela é o meu amor ,minha confidente , mãe dos meus filhos e mais importante de tudo , minha editora chefe ! obs: Algoritmo : Conjunto pré-determinado e definido de regras e processos destinados à solução de um problema

com um número finito de etapas ! Nota do tradutor.





Eu seria um bobo se pensasse que não há erros nessas páginas . Tentamos ser o mais meticuloso possível ate nos menores detalhes , mas é impossível não deixar de cair um grão de trigo quando VC esta trabalhando com um saco inteiro . Portanto , quaisquer correções ou sugestões serão sinceramente benvindas . Que a nossa próxima edição possa contê-las .





O que VC aprenderá aqui.



Em meus anos como conselheiro financeiro para indivíduos , eu tenho visto tantos erros caríssimos de investimento . Pessoas reconhecidamente espertas cometem erros em seus investimentos que custam centenas de milhares de dólares em perdas do principal .

Eu escrevi este livro para ajudar VC a evitar estes erros .



Nós estamos em uma época do faça você mesmo .

Um investidor pode fazer seus próprios investimentos com bastantes conselhos de revistas , serviços on-line , a Internet ou relatórios de investimento etc. Não existe insuficiência de conhecimento por aí fora , mas mesmo assim VC pode estar faminto pela informação correta .



Eu posso estar sendo tendencioso porque eu aconselho pessoas a respeito de seus investimentos para ganhar dinheiro na vida . Entretanto eu preciso dizer a VC que pela pequena porcentagem que as pessoas me pagam para um aconselhamento especializado , eles podem economizar muitas vezes esta quantia simplesmente evitando cometer enganos .



O que as pessoas não sabem é que o objetivo de investimento não é ganhar dinheiro ; e não é PERDER dinheiro . Mais ainda , evitando perdas significa evitar enganos.





Meu trabalho é ajudar pessoas a evitar enganos “custosos “ . É também muito difícil ter uma perda em um mau investimento , com bons investimentos . O maior erro que investidores cometem é investir com suas emoções . Muitos acreditam que são calmos e imperturbáveis , mas a maioria não é !



Responda as seguintes perguntas para saber onde VC se encaixa :



1-VC alguma vez já vendeu alguma ação , somente para ver se ela iria continuar subindo mais ainda ?



2- VC alguma vez já segurou uma ação perdedora , ou até anos , e nunca viu a sua recuperação ?



3-VC está naquela teoria de vender na compra e segurar?



4- VC possui investimentos que VC herdou , e os mantém por razões sentimentais , mesmo que seu dinheiro poderia estar melhor investido em outros tipos de investimentos ?



5- VC tem mais do que 30% de seu portfolio em notas do tesouro , CDB , ou contas em fundos de investimento com seguro?



6- VC evitou escrever um testamento ou uma intenção por causa de superstição sobre como planejar a sua morte ?



Se VC respondeu sim a qualquer dessas perguntas , suas emoções estão gerenciando seu dinheiro . Isto é extremamente perigoso quando se trata de dinheiro !

Suas emoções irão sempre o guiar na direção errada .

Meu conselho tem sido :



Use seu coração para seus relacionamentos

e use sua cabeça para seu dinheiro !



Investidores que tem essa pratica, se dão muito melhor com seu dinheiro quase que imediatamente . Um consultor pode ajudar VC a manter uma cabeça fria para ter melhores resultados financeiros . Este livro é dedicado a meus clientes que confiaram em mim e realizaram seus objetivos através de uma grande relação de trabalho .



Fatos são somente isto, fatos

VC vai aprender algumas duras e tolas estatísticas , a respeito da verdadeira performance do mercado de ações desde 1928 . VC vai aprender também sobre volatilidade , perdas e como a diversificação realmente afeta o seu portfólio . Mais importante ainda VC irá aprender a respeito de veículos de investimento consistentemente aprovados e construídos em 74 anos de pesquisa de mercado . Estes veículos vão permitir que VC , faça ganhos, independente da direção que o mercado tomar .









Capitulo 1:



O mercado de ações



Não existe maiores dificuldades na arte de adquirir , do que na arte da observação , e para alguns homens é muito difícil se lembrar de uma observação em linguagem puramente simples – William Osler .



Investir no mercado de ações , pela aquisição de ações de uma empresa somente deve ser considerado para o aumento de seu portfolio , e não para aumento de renda .

Tradicionalmente , ações deveriam pagar dividendos entre 2% e 3% não muito mais . Porem , a razão por que VC compra ações é porque elas superam a inflação através do tempo . Entretanto , ter ações individualmente é muito mais arriscado do que parece .



Usando o gráfico abaixo , parece que se VC segurar tempo bastante , as chances de ganhar dinheiro em ações é boa .

Chances de ganhar dinheiro , 1926 -2000:

durante 1 ano : 72%

durante 3 anos : 84%

durante 5 anos : 90%

durante 10 anos : 97%

durante 15 anos : 100%



Estes números não dizem quanto dinheiro VC faria , somente , que VC ganharia ! Dito isto , muitos consultores e corretores , vendem ações , fundos mútuos , e outras funções do mercado antes de uma investigação mais aprofundada . Antes de mais nada, os números acima de IBBOTSON ASSOCIATED 2.000 LIVRO DO ANO , não discutem quais ações ou fundos mútuos eram os melhores ou piores para ter . Em segundo lugar , não há garantias de que resultados futuros irão ter os mesmos resultados .



Cheguei a conclusão de que havia muitas incertezas no mercado para seguir ouvindo outros consultores financeiros . Eu estava inconformado com a filosofia de comprar e segurar , que produzem performances medíocres , na melhor das hipóteses . Então , eu decidi pesquisar o mercado em profundidade para verificar a verdade a respeito de fundos mútuos e suas performances comparados com o índice S&P 500.

Eu encontrei uma pesquisa estatística feita por Walter F. Lineberger III, intitulado “ O Mercado De Ações Desde 1928: História e Analise “ e muito dessa pesquisa está incluída nestas páginas que se seguem .





Invista Com a História .



Para falar a verdade , existem pessoas que adoram o mercado de ações e aqueles que odeiam-no . Seja VC um investidor do mercado ou não , este capitulo foi escrito para VC . O propósito é examinar o mercado e analisar o mercado de ações e sua história através de um significativo pedaço do tempo , de 1929 até o presente , usando o S&P 500 como um índice demarcatório .

Apesar de sua opinião a respeito dos ativos financeiros e seus derivativos , é essencial que VC tenha uma informação e uma compreensão da história e um passado funcional para ser objetivo e eficaz em outras áreas de investimento .

O S&P 500 é considerado por muitos um bom indicador para os mercados de ativos . Suas origens são de 1923

quando a Standard & Poors introduziu uma série de 233 Cias. agrupadas em 26 tipos de industrias .

Hoje há mais de 100 grupos de industrias e existem mais de 500 Cias. no total . O valor total do S&P 500 em ações é de aproximadamente 70% do total de capital em ativos,

nos USA. Falando de cotações , os números do índice ou os retornos , vamos usá-los para exemplo. Eles não incluem os dividendos , da mesma maneira que VC vê nos jornais diariamente , não estão incluídos os dividendos .





S&P 500 Annual Performance Chart

Year Year End Gain/Loss Year Year End Gain/Loss

1928 24.35 START 1966 80.33 -13.09%

1929 21.45 -11.91% 1967 96.47 20.09%

1930 15.34 -28.48% 1968 103.86 7.66%

1931 8.12 -47.07% 1969 92.06 -11.36%

1932 6.89 -15.15% 1970 92.15 0.10%

1933 10.1 46.59% 1971 102.09 10.79%

1934 9.5 -5.94% 1972 117.05 14.65%

1935 13.43 41.37% 1973 97.55 -16.66%

1936 17.18 27.92% 1974 68.56 -29.72%

1937 10.55 -38.59% 1975 90.19 31.55%

1938 13.21 25.21% 1976 107.46 19.15%

1939 12.49 -5.45% 1977 95.1 -11.50%

1940 10.58 -15.29% 1978 96.11 1.06%

1941 8.69 -17.86% 1979 107.94 12.31%

1942 9.77 12.43% 1980 135.76 25.77%

1943 11.67 19.45% 1981 122.55 -9.73%

1944 13.28 13.80% 1982 140.64 14.76%

1945 17.36 30.72% 1983 164.93 17.27%

1946 15.3 -11.87% 1984 167.24 1.40%

1947 15.3 0.00% 1985 211.28 26.33%

1948 15.2 -0.65% 1986 242.17 16.87%

1949 16.76 10.26% 1987 247.08 0.26%

1950 20.41 21.78% 1988 277.72 13.59%

1951 23.77 16.46% 1989 353.4 25.49%

1952 26.57 11.78% 1990 330.22 -8.86%

1953 24.81 -6.62% 1991 417.09 30.64%

1954 35.98 45.02% 1992 435.71 3.90%

1955 45.48 26.40% 1993 466.45 7.85%

1956 46.67 2.62% 1994 459.27 -1.96%

1957 39.99 -14.31% 1995 615.93 33.87%

1958 55.21 38.06% 1996 740.74 21.29%

1959 59.89 8.48% 1997 970.43 30.35%

1960 58.11 -2.97% 1998 1229.23 26.07%

1961 71.55 23.13% 1999 1469.25 17.27%

1962 63.1 -11.81% 2000 1320.28 -9.93%

1963 75.02 18.89% 2001 1148.08 -9.69%

1964 84.75 12.97% 2002 879.82 -25.34%

1965 92.43 9.06% 2003 1112.53 26.45%



Para tomar conhecimento da historia econômica , e ter uma idéia do alcance das possibilidades do mercado , uma história através dos calendários desde 1928 está incluída na tabela A : a performance do índice anual do S&P 500 está na página 9 . A tabela mostra cada calendário do ano , o preço de fechamento , e o percentual de ganhos ou perdas .

47 anos foram anos de ganhos

26 anos foram anos de perdas

01 ano foi de zero perdas ou ganhos .

No entanto , de um índice S&P500 de 24,35 no inicio de 1928, ele passou para 879,82 no ano de 2.000 , mostrando um retorno de 5,04% através de 74 anos .

Se isso parece baixo é porque o mercado de ações caiu em 1929 de um índice de 31,86 em 16 de setembro ,1929.

O índice não ultrapassou este patamar até 25 de agosto de 1954. Se olharmos para um retorno da mínima de 13,55 em 1949 , a taxa anual de retorno através do final de 2003 é de somente 8,50% .

1- anos de calendário são reveladores porque os ganhos e perdas não mostram o que as pessoas fazem no ultimo dia de cada ano , porque , comprando e vendendo em diferentes datas produzem resultados muito diferentes .

2- Os mercados sobem ou descem em etapas ou padrões.

3-Comparando percentuais de ganhos e perdas podem ser muito confusos .



Realidade X Percepção



Para ajudar a entender o mercado durante o período de 74 anos VC terá que ver o mercado em períodos cíclicos de tempo . Estudiosos tendem a ver estes períodos em termos de cinco diferentes ciclos de períodos de tempo.

Ademais , cada um tem características distintas .Os períodos de tempo são : 1929—1949 , 1949—1966 , 1966—1982 , 1982—1999 , e de 2.000 até o presente .

Vamos examinar resumidamente cada uma dessas

fases :



Fase 1 : 1929 – 1949

No dia 16 setembro , 1929 o S&P 500 alcançou um topo em 31.86 pontos , terminando um período chamado de

(“ roaring –twenties “) mercado do Touro ( de alta ) .

A queda inicial em 13 de novembro ,1929 foi rápida ( em 8 semanas ) e dramática( – 44,57% ) quadro abaixo :







Subseqüentemente , o S&P 500 atingiu picos e quedas , rápida e dramaticamente até 1939 . Cada vez que a economia começava a recuperar ( junto com o mercado),

parecia que , como se um novo governo interviesse na economia e o fechava novamente .

Aí veio a segunda guerra mundial , e o mercado refletiu um receio de perder a guerra , seguido de um otimismo incrementado a respeito de ganhar a guerra . Houve uma queda pós guerra , seguido de uma recuperação e uma queda final na última fase de baixa em 1949.



Fase 2: 1949—1966

Uma intensa fase de aumento demográfico estava acontecendo e a era de prosperidade pós guerra acabando . Até a guerra na Korea falhou em deprimir a grande corrida de alta ( Touro ) de 1949 a 1966 , e o S&P 500 ganhou mais de 367% !



Um pais vitorioso e ocorrências sem precedentes , explodiram num frenesi de otimismo incrementado

aumentaram a produção e o consumo .

Após uma breve correção em 1956-1957,o mercado de alta diminuiu , ininterruptamente , de 1957 até 1966 ,

com somente uma breve pausa de volta em 1962 .

A maioria dos historiadores econômicos finalizaram esta fase nesse ponto , a despeito do fato de que o S&P500 , foi mais além nos últimos anos . O boom pós guerra era um clássico mercado de alta ( Touro ) com movimentos

firmes e fortes e quedas mínimas .

Fase 3 :1966—1982

O S&P 500 exibiu um clássico “sobe e desce” de 1966 a 1982. Havia alguma tendência de alta no S&P500,mas muito pouca tendência no Dow-Jones . As quedas de 1970 (-36,70%) ,1974(-48,20%), e 1982 (-27,11%) eram de uma força suficiente para manter investidores e marketeiros nervosos e na incerteza .









A guerra do Vietnam junto com a” estagflação” , uma arruinou a era dos anos 70 , ultimamente finalizando com os bônus de 30 anos com taxas de juros excessivos de 18% e até de 21% nos anos iniciais de 1980.Isso fez com que o mercado ficasse nervoso , resultando em altas e quedas alternadas .

Fase 4 :1982—1999







A fase de Jimmy Carter de taxas de juros altas pôs a nação de joelhos . O ouro e a prata atingiram níveis inacreditáveis nos anos 80 .



Ronald Reagan conduziu o país a uma nova era . O mercado atingiu sua baixa final em 1982 . A realidade de um mercado com cortes nos impostos colocou a nação , e os mercados em um novo patamar de otimismo . Esse mesmo otimismo continua hoje . A revolução do computador começou , com uma imensa expansão da produtividade , especialmente no setor empreendedor .

Este novo Super-Mercado( Touro ) desafiou regras supostamente estabelecidas em tempos anteriores .



Por exemplo , somente dois reveses excederam 10% e ambos foram muito breves , recuperando de altas anteriores em questão de somente alguns meses .

Após uma breve pausa em 1994 , grandes ganhos foram registrados de 1985 até 1999 . Em 1997 cada um de vinte investidores tinha um lucro apurado de 1 milhão de dólares ( Knyght- Riders , serviço de notícias , julho de 1997 ) e muitos daqueles chegaram lá por virtude ou valorização de seus portfólios ( Carteira de Ações ) ; sempre através de planos de investimentos .



Fase 5 : 1999 até o presente .



Com a corrida para cima , a expansão do mercado mais lucrativo da historia se tornou exageradamente ganancioso . O publico se tornou emocionalmente levado a exageros , pulando para o mercado com os dois pés .

Inevitavelmente é o publico que sempre leva a pior , e dessa vez não foi diferente . A fase recente de sopro do mercado ainda está de pé e viva hoje . Mesmo que haja , algumas corridas de altas ( touro ) as ações ainda se encontram super avaliadas . Infelizmente , seu corretor deve estar dizendo para VC “ segurar as pontas “.



Esta fase parece como se estivesse começado com um novo e secular ( indefinidamente longo ) mercado Urso

de queda . O mercado de Urso secular começou em 1929 levou 25 anos até que o S&P500 mais uma vez ultrapassou sua alta de 1929 ! Um outro exemplo de mercado de Urso secular , começou em 1966 com o valor do S&P 500 de 1980 e dez anos após ainda está em níveis de 1980 . Se VC pensa que não vai acontecer de novo , pense novamente !



Eu sei que é uma pílula difícil de engolir para vocês que foram apanhados pelos anos de 1980 e 1990 , mas eu vou dizer com o peito cheio , pura e simplesmente . Nós estivemos e ainda estamos nos mantendo em um período de Urso secular agora !

Somente reconheça os fatos , instabilidade e insegurança estão extremamente altas novamente . O terrorismo , guerras internacionais , corrupção nas empresas , baixos lucros nas empresas , emprego em baixa , exportação de empregos , imigração ilegal está nos níveis mais altos , e um dólar enfraquecendo , e ainda um mercado de ações super avaliado , isto tudo levará anos para estar sob controle novamente .



Revisão :

Para sumarizar estes cinco períodos do mercado : dois foram de alta ( touro ) e três são de quedas e voláteis

(urso) . A depressão não foi como popularmente vista como um mercado constantemente deprimido .

Houve corridas de altas e de quedas com grande regularidade , mesmo que tenha levado 25 anos para ultrapassar a alta de 1929 .



A não ser que VC tenha estudado a historia em detalhes , VC provavelmente perdeu dinheiro desde o ano de 2000!





Capitulo 2 :



Risco X Retorno

“Fatos não cessam de existir porque são ignorados “

Abraham Lincoln .



Olhando para os números nos gráficos , qualquer um poderia facilmente dizer e ter a impressão que o mercado de ações está indo para cima mais do que está na realidade . Porque? As diferenças entre os percentuais de queda , e de percentuais de ganhos .







Por exemplo , suponha que Mr. Jones invista $1.000 em uma ação e ela cai de valor para $500 . Há aí uma perda de 50% . Agora a mesma ação se aprecia novamente para $1.000 . VC teve que ter um ganho de 100% para que ela volte a empatar .



Média de retornos anuais X

Retornos compostos anuais.



Muitos relatórios e gurus financeiros “vendem” seus relatórios de retornos financeiros e os resultados são desapontadores pela maneira como são colocados , e inflacionados . Um relatório de retorno financeiro deveria ser examinado pelo sistema de “retorno composto anual”

em percentuais . Aqueles que manipulam operações financeiras , usam uma medida chamada de “retorno médio anual “ para inflacionar a performance .Essa é a maneira de manipular usando esse tipo de informação :

Se VC tem uma média pequena de mais de 14% de retorno para cada ano VC irá dobrar seu dinheiro . Não somente 70% ( 5x14%) mas um retorno de 100% pelo

seu dinheiro. A razão é que há uma composição para cada ano de que seu dinheiro fez 14% . Os inescrupulosos vão dizer que os 100% de retorno e que divididos por cinco VC teve uma media de 20% . Se carregarmos o exemplo para mais cinco anos , VC terá então 300% de retorno e se dividir por dez então o seu retorno seria de 30% ao ano .

Então esteja atento para isso . As empresas sempre promovem altos retornos anuais . Elas geralmente usam o” retorno médio anual” calculado pelo retorno acumulado dividido pelo numero de anos . Este método exagera os retornos . Insista em conhecer o “retorno anual composto “ para uma constante e verdadeira medida de comparação .

Calculando o retorno anual composto sobre um período de anos pode restaurar o senso de realidade . Para que haja um planejamento realístico , é importante compreender que ao longo de um período de anos , ganhos de 10% , 20% , 30% , ou mais não são típicos , excedem em grandeza as medias de longo prazo .

Mais ainda , se houver um só ano negativo , isso poderá causar um dano , que “ aparece “ como um padrão sólido de crescimento . Olhe para este gráfico ilustrativo a seguir : é um exemplo típico de mentalidade , usando um valor de 1.000$ como investimento .









Na média , os setores de mercado funcionam em ciclos de 5 anos . Três deles são de crescimento , um empata ,

e o outro é negativo . Agora , digamos que VC passou por um período de crescimento de 3 anos e teve uma média de 15% ao ano , e que VC está muito satisfeito .VC não tem dúvida nenhuma de que quer ficar quieto com o seu veículo e que a evolução vai muito bem .

Aí acontece que o investimento cai 15 % no quarto ano e VC pensa :” Não tem problema , vou esperar mais um pouco e depois as coisas vão chegar no lugar de novo”

Aí no ano seguinte VC tem outro lucro de mais 15% e aí VC se dá um grande sorriso de sabedoria . No entanto vamos dar uma olhada mais detalhada :



Como VC pode ver , mesmo que VC pense que seus retornos estão altos na média , VC está somente raspando e empatando , e está com um risco grande de 100% de perda no mercado .

Mas aí vem a parte que mais apavora , e que VC nunca havia ponderado . Quanto tempo VC acha que vai precisar para ter de volta os 15% de média composta ? É isso que VC estava esperando ? Então VC pode ver claramente , como evitar perdas é tão ou mais importante como fazer margens positivas .

Este exemplo ilustra o que as perdas podem fazer no seu portfólio ( carteira ) , e ainda o coloca em grande volatilidade .



Volatilidade.



A volatilidade ( risco de tempo ) do mercado não tem sido adequadamente revelado , mesmo com todos os números que nós temos revisto . Duas estatísticas adicionais podem mais para frente, revelar a volatilidade de entrar para o mercado . O crédito é de Ed Horowitz da “ Vida Dos Físicos “ ( uma publicação especializada ) que originalmente , trouxe para o mercado esse conceito .

A idéia de medir a volatilidade é simples . Invista hipoteticamente por exatamente um ano começando no primeiro dia de cada mês durante o ano calendário .

Então no primeiro dia de janeiro VC investe por um ano , assim como em Fevereiro , Março , Abril , em diante . Em cada caso , por doze meses , há um ponto a ponto de cálculo . Calcule os doze meses de ganhos ou de perdas para cada mês . Então selecione o maior ganho , e a maior perda . Calcule a diferença entre essas duas , altas e baixas e seus retornos , e ai VC terá o “spread “ para o ano .Olhando para cada ano do calendário entre 1929 e 1995 , comparando a maior alta dos meses , e a maior baixa dos meses e os retornos negativos e positivos , VC terá incríveis 33,31% de média . Isso é muito risco,

( volatilidade ) em um ano calendário !

Para expandir a idéia , um estudo foi feito em um periodo de 7 anos com posições compradas , e novamente investindo no primeiro dia de cada mês em cada ano calendário . Assim , cada ano oferece 12 oportunidades

( no dia 1° de cada mês do calendário ) para investir por um período de 7 anos com posição comprada . Compare o maior retorno em cada ano calendário , versus o menor retorno ( pelo mesmo período ) começando pelo mesmo ano calendário . A diferença média , ou o spread entre os dois extremos em um ano calendário foram assombrosos

43,73% !

O que isso significa ? Vamos supor que VC e um amigo investem $ 1.000 no mesmo fundo mútuo ; entretanto VC compra 7 dias depois dele . Onze meses depois , VC diz a ele que o fundo deu um retorno miserável de 5% pelo seu dinheiro . Ele então retruca dizendo que que o retorno dele foi de 12% ! Aí VC coça a cabeça e pensa para VC mesmo , “ Esse cara está doido “ .



Ele está doido ??? Para nos certificar, vamos mais além , um passo adiante . Suponhamos que todos os dois vendam o fundo exatamente 5 anos após a data da aquisição . Na venda dele ele recebe um cheque de 1.850$ , por um retorno composto de 13% . VC vende o seu 7 dias depois e o seu cheque é de apenas 1.600$ , um retorno composto de 9,8% . E aí VC fica imaginando porque que o seu retorno foi menos enquanto possuiu o mesmo fundo pela mesma quantidade de tempo , durante

virtualmente o mesmo período .



A resposta é simples . Nos sete dias antes da sua aquisição , o fundo cresceu 7% e nos sete dias depois que ele vendeu suas cotas o preço do fundo caiu 7% .

Então , em somente duas operações e 14 dias , o retorno médio anual do seu amigo foi 33% maior do que o seu !

Isto é que é ( volatilidade ) risco !







O Veredicto



A luz dessa informação, isso confirma claramente , o risco e a volatilidade do mercado , assim como o potencial para ganhos . Leva as pessoas a ficarem precavidas pelas análises estatísticas para determinar qual dos milhares de investimentos apropriados vão render o melhor pelo seu dinheiro .

Este trabalho revela tipos de investimento que podem suplantar todos os outros . Antes que eles sejam revelados, porém , é importante tomar conhecimento do porque, eles são estatistica e economicamente melhores. Isto pode ser realizado simplesmente revendo a historia de ativos gerenciados por profissionais ; fundos mútuos .







Capitulo 3 :



Cinco Lições De Fundos



As quatro palavras mais perigosas em investimentos são:

“Desta vez está tudo diferente “

- Sir John Templeton



Você já imaginou o que seria dos investimentos , se não fossem os fundos mútuos , VC só precisaria olhar para trás pelos idos de 1924 .Naqueles dias , pequenos investidores que quisessem ter seu dinheiro gerenciado por um profissional tinha que comprar um “investment trust “ por muito mais do que ele valia no mercado . Aí os investidores vendiam 10% de sua carteira e pagavam uma quantia de até 12,5% de seus lucros para pagar aos gerentes as suas comissões e ainda se recusavam a mostrar e revelar em que estavam investindo o seu dinheiro .



Esse método de investimento mudou em 21 de Março , 1924 , quando Edward G. Leffler lançou o Massachussets Investors Trust , o primeiro fundo mutuo aberto do mundo. Pela primeira vez , os investidores podiam vender suas ações de volta para a CIA do fundo a qualquer momento e a um preço conhecido . O investimento mínimo ; somente 250$ mais uma comissão de 5% sobre a venda . Tudo isso , somente 2,50 menos do que o custo de um novo , e econômico Ford Modelo T .



A industria de fundos desde então trouxe para o mercado cerca de 70 milhões de americanos para o mercado de ações . Pelo fato de induzir, a um meio fácil de investir e

ter os meios para fazê-lo para praticamente todos , uma grande parte dos americanos tem o direito de dizer que é responsável por uma grande parte da economia , inconcebível há 75 anos atrás. Os fundos transformaram a nossa democracia política em uma democracia “econômica “ também .



Entretanto a historia dos fundos mútuos não é só brilho e luz do sol , e o passado é cheio de lições úteis . Enquanto pesquisava as performances dos fundos mútuos eu fui pego de novo e de novo pelos avanços e pelos fracassos , pelos modismos e voltas , que marcaram a historia recente dos fundos . Tudo tem claros precedentes no passado .



Aqui estão as lições e moralidades que sobressaíram ao longo do estudo de 74 anos da historia dos fundos .



Lição 1:



Desde 1926, quando os lucros foram inicialmente divulgados estatisticamente , a media de fundos mútuos tem superado o S&P 500 em somente 35 dos 74 anos .

Em 28 destes 35 anos , ações menores superaram as grandes . Desde quando os fundos favorecem as ações de menor valor preferencialmente , do que aquelas do

S&P500 , os fundos são mais aptos para superar as do índice S&P500 , quando as ações de menor valor tem um desempenho melhor do que as grandes .



Moral da historia : até que as grandes ações diminuam , a maioria dos fundos vão ficar abaixo das expectativas .

Se VC espera outra coisa VC está se enganando .



Lição 2:



Em 1966 , uma grande celebridade no mercado Gerald Tsai do Manhattan Fund , recém formado levantou um então recorde de 247$ milhões de dólares . Em 1967 , esse fundo deu um retorno ao mercado de 39,4% marcando sua performance como “modelo” .

Continuou , até que no final de 1974 deu um prejuízo de 76,3% . Um outro exemplo , de 1991 até 1993 o “American Heritage Fund “ era o mais “quente” no pais , ganhando uma media de 48,9% . Aí , durante os cinco anos seguintes , ele perdeu 71,2% . Mais recentemente

o “Lexington Strategic Investments “ e o” Dreyfus Agressive Growth Funds “ , entre outros se incendiaram após curtos e quentes períodos de brilhos exagerados .



Moral da Historia : Antes que VC entre em um fundo , pergunte a si próprio como se sentiria , quando as coisas ficassem “feias” , porque com certeza irão !



Lição 3:



Nos anos 50 , investidores afundaram centenas de milhões de dólares , em fundos como “Television-Eletronics “ , “Atomic Development Mutual “ , “Nucleonics” , “Chemistry & Eletronics “ , e “Missiles-Rockets-Jets&Automation .Esses fundos carregaram suas carteiras com ações do futuro como “Lithium Of América” , Pronto Uranium Mines , e Consolidated Eletrodinamics . Apesar da alta do mercado ( Bull Market)

dos anos 50 e o avanço tecnológico da economia nos USA , somente algumas “tech stocks” ganharam dinheiro

e muitas “quebraram” .



Em 1982 , a tecnologia entrou na moda novamente , graças a empresas da era espacial e firmas como Silicom

Systems , Watkins Johnson , e GenRad . O fundo Fidelity Select Technology, subiu 38,4% , e mais 29,9% mais em 1983. Mas no ano seguinte o Fidelity caiu 11% . Quinze anos mais tarde , mesmo depois de ganhar 51,8% em 1998, os fundos de tecnologia ainda não conseguiram empatar com o índice S&P500 . E depois de 1999 eles caíram mais ainda além .



Moral da Historia : Fundos Mútuos possuídos alem de um longo periodo tem uma crônica historia de prometer “muito” e conseguir “pouco”



Lição 4:



A cada poucos anos , companhias de fundos aparecem com produtos “mágicos” e novos que prometem altos retornos . Em 1968 portfólios agressivos como o “Mates

Investment Fund , conseguiram retornos de 72% enquanto o S&P500 deu somente 24% . Entretanto o

“Mates” estava superestimando “Letras Escriturais Privadas” , arbitrariamente aumentando o valor daquelas “Letras” . A Comissão de Valores Mobiliários dos USA , colocou um ponto final no” esquema” e o “Mates” perdeu 22% em questão de meses .Identicamente , em meados

dos anos 80 , firmas gigantescas como “Putnam & Dean

Witter “ ofereceram fundos “plus” prometendo ilusoriamente uma “compressão “ de receita adicional através de titulos do governo . Fundos que tivessem em sua carteira , títulos do governo ( USA bonds ) com 9% de juros , teriam uma margem adicional , que perfaziam 11%. Nos anos seguintes , como as taxas de juros caíram

estes fundos perderam bilhões de dólares .



Moral da Historia : Ignorem fundos mútuos com estratégias questionáveis !



Lição 5 :



Ciclos de mercado . Setores como eletrônicos , serviços de computadores , tecnologia , varejo de bens de consumo , cuidados com saúde , bancos e por aí vai , não se movimentam ao mesmo tempo . Cada setor tem os seus períodos de crescimento , declínio e estagnação .



Os gerentes de fundos mútuos , pelos seus gráficos , precisam diversificar de maneira inteligente . Mas normalmente eles carregam um percentual maior em uma industria ( setor ) que está se movendo mais . Enquanto aquele setor se movimenta , normalmente ele “ganha “ do S&P 500 . E é assim que estes setores aparecem nos fundos e revistas como Forbes, Money, ou Kiplinger .

Ao mesmo tempo Morningstar ,Raging Blue ,Microsoft Money Central ,e outros serviços vão ter suas taxas de

rentabilidade bastantes altas ! Isto é tão convincente

que muitos investidores pulam dentro .

Mas inevitavelmente , os fundos que estão em setores que se movimentam , vão declinar ou estagnar .

Quando os fundos caem , pode ser muito rápido e podem

cair até abaixo do S&P 500 !



Moral da historia: Não ande atrás de rentabilidade , quando o publico começa a ver publicidade de rentabilidade , normalmente significa que a corrida já aconteceu .





Conclusão :



Estas cinco historias já estão provadas e se repetem mais e mais vezes de novo !



É por isso que Sir John Marks Templeton , disse certa ocasião o seguinte :





“ As quatro palavras mais perigosas em investimento são ; desta vez será diferente .”



Quando VC analisa 74 anos de estatísticas do mercado financeiro , ciclos e informações extensas , estas três verdades secretas se tornam extremamente claras !





Capitulo 4 :



As três verdades secretas :



“ 90% das pessoas do mercado de ações ,

profissionais e amadores também , simplesmente , não fizeram suficientemente o dever de casa “ – William J. O’Neil –



Menos de 0,1% do público está prevenido destas três verdades secretas que nós descobrimos ! A industria de fundos mútuos , com certeza não vai lhe contar a respeito delas , porque eles perderiam uma enorme quantidade de dinheiro !



Verdade secreta n° 1 : Mercados e setores são cíclicos em tempos diferentes .



Setores de mercado podem performar extremamente bem

ou extremamente mal em curtos períodos de tempo .



- Quando o mercado está caindo como um todo , essencialmente isto significa que , a maioria dos setores

estão caindo também , um mercado “Urso “ . Enquanto o mercado “Urso” estiver acontecendo , pode haver alguns setores subindo paradoxalmente !



- Quando o mercado está subindo como um todo , muitos setores estão subindo também , um mercado “Touro “ . Enquanto o mercado “Touro” estiver acontecendo , pode haver alguns setores caindo !



É muito importante ter em mente que todos os setores do mercado são cíclicos e nem todos os setores se movimentam para cima ou para baixo ao mesmo tempo !



A única maneira em que VC pode manter altos retornos consistentemente em fundos mútuos é saber exatamente

quando movimentar seu dinheiro de um setor declinante ou empatado , para um setor em apreciação !



Saber fazer isso é muito difícil . De fato , sem um monitoramento pesado e muita disciplina , torna-se

virtualmente impossível !



Ninguém pode continuamente e de maneira acurada , adivinhar qual o setor vai se mover para cima na em seguida .Isto é exatamente o que nos leva à segunda verdade secreta .



Verdade secreta n°2 ;



Comprar e segurar é para as” aves” ou os (bobos)?





Ninguém sabe qual o setor que vai subir ou cair : a industria de fundos precisa continuamente seguir os fundos de alta performance atuais ; manter o interesse em alta junto ao publico , e na comunidade profissional de investimentos . Os profissionais de investimento “adoram” isso porque sempre tem um fundo “hot” da moda para vender . O publico também adora porque ele acha que “eles” finalmente acharam um fundo que vai dar dinheiro .



Vamos revisar as cinco lições vitais dos fundos .



1- Até que as grandes ações desacelerem , a maioria dos fundos vão performar mal . Se VC tem uma outra visão está completamente enganado !



2- Antes de comprar um fundo “hot” pergunte a VC mesmo como se sentirá quando ele esfriar , porque ele certamente irá esfriar .



3- Fundos mútuos através de um longo período tem uma crônica historia de grandes promessas e performances medíocres .



4- Ignore promessas de fundos mútuos com altos retornos e estratégias únicas .



5- Não procure retornos ! quando a informação chega ao publico , normalmente significa que os ganhos já murcharam.



Felizmente , após toda esta pesquisa ,eu encontrei uma simples e intrigante verdade final que me levou a alguns ferramentais incríveis de investimento .





Verdade secreta n°3: O S&P500 , performou melhor do que 86% de todos os fundos .



Fundos Mútuos podem performar bem durante algum tempo , mas dinheiro que está aplicado há muito tempo em um mesmo fundo tem uma historia crônica de baixa performance . Tem outra coisa a ser considerada . Os 15 % dos fundos que venceram o

S&P 500 tem uma rotatividade de 34% anualizada .

Isto significa que a cada ano os 34% de fundos que estavam vencendo o S&P500 , ano passado não estão conseguindo mais fazê-lo . Na verdade , a cada 4 anos aproximadamente , o grupo inteiro de vencedores estariam perdendo do índice S&P500 .



Quem poderia dizer com segurança , quais os fundos estariam na elite de 14% nos próximos 3,5,ou 10 anos?

VC precisaria conhecer estes fundos hoje para que esteja adiante do S&P500, e isto é impossível !

Então , porque que a industria de fundos mútuos como um todo ,tem um histórico pobre e na média não consegue vencer o mercado ?



A resposta é realmente bem simples.



“A industria de fundos mútuos tem que operar sob condições muito difíceis e com as duas mãos atadas

atrás .”



Estas restrições e limitações , normalmente impostas pelos gráficos , variam muito , das obvias restrições de setores de fundos para setores específicos a aspectos geográficos ,diversificações mínimas , manter percentuais máximos por segurança , exigências mínimas de aplicações , e por aí vai .



E mais , a corrida por performances de curto prazo tem

afetado muitos fundos negativamente .



Mais ainda , no sentido de manter seus perfis e gráficos , os quais permitem somente um percentual

de posições compradas em qualquer segurança , a maioria dos fundos são forçados a cortar posições de

suas maiores ações no sentido de se manterem dentro de seus limites para aplicações individuais .



Desde que a maioria dos fundos não vencem o S&P500

VC fica à mercê do índice S&P500 propriamente dito.

Mas isso realmente não é mais razoável !



Se a maioria dessas companhias estão entre as maiores na economia mundial então é por isso que elas fazem parte do índice e elas estão lá porque estão sendo administradas muito bem, por um período extremamente longo de tempo.



O método de cálculo do S&P500 vai sempre estar lá

mas as 500 companhias dentro do índice podem mudar ao longo do tempo , e em ultima análise dando suporte ao investidor com as 500 melhores .



“Index Funds beat 86% of

actively managed funds.”

CNNFN.COM August 19, 1999

And this was at the peak of the Bull market.

Since then mutual funds have done even worse!











Capítulo 5 :



É tudo uma questão de Timing

“ No campo da observação , as chances favorecem

somente as mentes mais preparadas “



O objetivo principal do gerente de fundos mútuos é colocar e tirar o seu dinheiro em ações, no tempo certo.

Compre na baixa e venda na alta , certo ? Isto se chama “timing” e quase todo gerente de fundos mútuos ativos usa algum tipo de “modelo de timing” para ajudar a compilar , organizar e analisar as enormes quantidades de informações que eles precisam no sentido de determinar o que comprar , quando comprar e o mais importante de tudo , quando sair fora ! Mesmo que eles façam toda estas analises , no final o resultado é sempre o mesmo ; o índice S&P500 vai eventualmente superar o seu gerente e o seu fundo também .



Como gerente profissional de recursos financeiros é nosso dever prover aos nossos investidores : a oportunidade de evitar grandes perdas em mercados declinantes ! Obviamente , se investidores podem evitar períodos fracos dos mercados e participar dos períodos fortes , eles podem ter uma experiência de altas e retornos acima da media, daqueles que “compram e seguram suas posições “ estrategicamente !



Surpreendentemente , estudos mostram que investidores podem superar uma estratégia de “comprar e segurar “, mesmo se eles não participarem de períodos de altas fortes , na medida que escapem de períodos declinantes.



De fato , se VC perdeu os melhores dez dias do mercado de ações de 1980 a 1989 , baseados no S&P500 ,o seu retorno teria caído de 17,2% para 12,7% . Se VC perdeu os dez piores dias , seu retorno poderia ter sido incrementado para 26,6% . Ademais , se tivesse perdido os dois , o melhor e o pior , teria gerado um retorno de 21,1% , ou uma melhor performance do que os resultados de “comprar e segurar “. A razão dessa verdade é o dramático impacto que o mercado “ bear”

(de quedas) tem no sistema de investimentos em ações “comprar e segurar”.



Como VC já tem lido , o mercado de ações tem historicamente superado , virtualmente qualquer outro investimento , mas a um custo de sujeitar os investidores a uma grande volatilidade . Entre os anos de 1929 a 2002

houveram 14 mercados “ursos” ( declinantes ) assim definidos , quando o índice S&P500 caiu pelo menos 20%

A média de mercados declinantes , fez os investidores perderem quase 39% dos preços das ações !



Durante este mesmo período de 74 anos , um novo mercado declinante começou em média a cada 5,2 anos

com uma duração media de 19 meses . Quando o mercado chegava ao fundo do poço , sem mencionar a

“quebra”de 1929 , o mercado levava uma media de 3,5

anos para chegar à posição de onde estava .



Todas as vezes que os investidores perdem dinheiro na queda do mercado , eles perdem também tempo valioso .

Se uma queda de mercado reduz o valor de uma carteira ou um portfolio em 25% , um retorno de 33% é necessário

só para empatar novamente . Após a eliminação de mercados declinantes sucessivos , 41 anos foram gastos

ora com sofrimentos através de revezes ,ora retornando para a posição natural . Em outras palavras os investidores gastaram 2/3 do seu tempo só para empatar.



Somente 1/3 do tempo é gasto se beneficiando do mercado de ações para fazer investimentos crescerem de valor !



Sem a orientação de alguma forma de assessoria de mercado , está claro que através do curto prazo , o mercado de ações é um veículo ineficiente para ganhar dinheiro .





O S&P 500



Como VC já percebeu 74 anos de pesquisa de mercado,

nos ensinou que o nosso interesse real está no índice

S&P 500 . Então , em vez de preocuparmos em tentar desenvolver um modelo de “timing”igual os consultores de fundos mútuos tem , nós profissionalmente conseguimos um modelo melhor , o S&P 500 .



Nossa pesquisa ofereceu uma estratégia poderosa e consistente , baseada em : onde as maiores instituições

“as comerciais “ , estão colocando seu dinheiro . Nós especificamente olhamos para os contratos futuros do S&P 500 . Porque? Porque nós estamos interessados em o que as “comerciais “ estão fazendo “hedge” (proteção)

O “hedge” é um investimento feito no sentido de reduzir o risco de adversidade na movimentação de preços como uma “segurança” ; essencialmente é como comprar um seguro . Só que este tipo de seguro os protege daquilo que eles prevêem para acontecer com o S&P 500.



As” comerciais” , já são donas e tem bilhões em dinheiro

de juros numa cesta de ações que compõem o índice

S&P 500 . Na verdade , eles são os verdadeiros “hedgers”

(sua própria proteção) , não são especuladores , porque eles não querem comprar e vender 500 ações , quando eles acham que o mercado vai mudar de direção .

Veja bem , dá um trabalho danado , movimentar suas posições , sem afetar o preço das ações que eles querem

comprar ou vender ou pagar por uma ação nova.Porque?

Porque as “comerciais “ investem somas tão grandes de dinheiro que poderiam mudar o preço de uma ação em detrimento de seus próprios lucros .



As “comerciais “estão sempre comprando “seus seguros”

via índices futuros do próprio S&P500 em quantidades suficientes no sentido de manter a si próprios , neutros no mercado quando as coisas ficam mais difíceis em tempos de muita volatilidade ( risco ) , ou até em uma posição para fazer “mais” dinheiro ( alavancagem ) enquanto retém posições futuras quando mantém a

propriedade das suas próprias ações ,eles mesmos.



Porque que nós estamos sempre seguindo as “comercias”? Porque elas são conhecidas como o “dinheiro esperto” ( Smart Money ) e nós queremos

segui-los porque eles estão sempre no longo prazo .

As “comerciais “ , é claro não estão sempre “certas”

mas a maior parte do tempo” estão”! Então para o nosso

interesse , tudo que queremos saber é : como um grupo ,

o que o “Smart Money” das “comerciais estão pensando , para onde o indice S&P 500 está para ir nos próximos , de um a nove meses no “futuro” , para cima ou para baixo ?



Responda uma pergunta : quando VC compra um seguro contra fogo , o faz antes ou depois que sua casa pega fogo ? Antes , exatamente . Então , as “comerciais “ precisam se preparar não para o que já passou , mas para o que vem pela frente e este fato já nos dá uma muito boa indicação , em que direção o índice S&P 500 está mais provável de ir de um a nove meses em diante .



Pode acreditar , e funciona !



Dá uma olhada nas seguintes duas estratégias e use-as pelo resto de sua vida !



O “Sistema Smart Money”



O Smart Money pode fazer VC ganhar dinheiro em ambos

mercados : na queda ou na alta ( bear ou bull ) .



No sentido de trabalhar na alta ou na baixa , VC tem que conseguir aqueles dois números mágicos , os longos e os curtos “comerciais” . Esses números são listados ao final de toda semana pelo governo .



1- Se o número de contratos futuros longos “hedged” pelos comerciais são maiores do que o número de contratos curtos , nós percebemos um sinal de compra de contratos futuros , ou permanecer no longo prazo . Se VC não quiser comprar contratos futuros , poderá ficar de olho no fundo do índice do S&P500 .

2- Se o número de contratos futuros curtos , mantidos pelos comerciais é maior do que o numero de contratos longos , podemos perceber , como um sinal de ficar no curto prazo em futuros . Se VC não quiser diminuir os contratos futuros curtos , poderá usar o fundo do S&P 500 inversamente .

3- Se a diferença entre eles não houver mudado da semana anterior , VC deverá manter a posição atual.



É isso aí , dessa maneira que funciona !



Dê só uma olhada como o sistema Smart- Money se desempenha versus o S&P500 sozinho. Começando com 10.000$ em Janeiro de 1986 , o valor final seria de

52.677$ para o S&P 500 perfazendo um retorno composto de 9,64% . Já para o sistema Smart-Money ,

VC teria um valor final de 142.986$ e um retorno composto anual de 16,34% ! Isso usando a estratégia de comprar e segurar ! Todavia para ter as vantagens do sistema Smart-Money, VC deve permanecer extremamente disciplinado , calculando os sinais

constantemente,e monitorar os resultados continuamente , porque as posições podem mudar de uma hora para outra . O sistema Smart-Money não esquece o lap-top quando VC sai de férias .



Se VC quiser , VC poderá usar o sistema Smart-Money com total consentimento nosso . De que outra maneira

melhor VC poderá tê-lo do que essa? Bem , talvez , dá uma olhada .



A estratégia do anel Olímpico

( ganhos na queda ou na alta ).

A Estratégia do Anel Olímpico.



Esta estratégia usa o Smart- Money como uma base , representada pelo circulo de externo , e adiciona mais três filtros ( os internos ) . Assim como o Smart-Money,

VC pode ganhar com as quedas e com as altas , só que os retornos são muito maiores !

Mas diferentemente do Smart-Money , a estratégia do anel olímpico somente está disponível através de um sistema exclusivo , “StockRhithms.com”.

Explicando de maneira simples : somente quando os comerciais e os três de nossos filtros exclusivos concordarem em uma mudança de direção do S&P500

é que um sinal operacional é emitido .



1-Quando o sistema do anel olímpico determina a aproximação de uma “alta”, nós mudamos o seu dinheiro para um fundo do S&P500 que aumenta em valor , quando o S&P500 sobe .



2-Quando o sistema do anel olímpico determina a aproximação de uma “queda” , nós mudamos o seu dinheiro para um fundo do S&P500 INVERSO , que aumenta de valor quando o S&P500 é declinante .



O Stock-Rhythms usa os fundos do S&P500 , gerenciados pelo “Pro-Funds”, um mega sistema Multi

Bilhões de dólares , que captura ganhos quando o mercado vai para baixo ou para cima .

O Stock-Rythms oferece as seguintes opções de estratégias para “portfolios”



Pro-Fund500:



Muda entre o Pro-Fund de alta , antes que o índice suba e o Pro-Fund de queda , antes que o índice S&P500 cai ( estratégia de investimento moderada para agressiva ) .



Pro Fund500 Ultra :



Muda entre o Pro-fund de alta , antes que o indice

suba e o Pro-fund de queda , antes que o índice S&P500 cai ( estratégia de investimento muito agressiva.



Veja no gráfico abaixo como funcionam e como são suas performances :







Começando com 10.000$ em janeiro de 1986 , o valor

final seria de 358.642$ para o pro-fund 500 e de

8.202.629$ para o pro-fund 500 ultra. O retorno final

composto seria de 21,95% e 45,06% respectivamente .

Lembre-se que o S&P 500 superou em 86% os fundos mútuos e cresceu para 52.670$ . Nós não poderiamos

nem ilustrar o S&P 500 no gráfico na pagina seguinte

Fica obvio entao que a pesquisa historica de 74 anos nos dá uma identidade apropriada para aplicar os filtros para o Smart-Money System , ultimando o desenvolvimento de um poderoso algoritmo .



Pense por um instante . De acordo com o que VC leu até aqui ,neste trabalho , o S&P 500 na verdade superou em mais do que 86% os fundos mutuos ativamente gerenciados no sistema de comprar e manter ativos .

Todos os três sistemas mencionados acima superaram

substancialmente o S&P 500 a longo prazo. Porque?

Porque o que VC está fazendo é seguir os passos dos mais poderosos e espertos investidores pelo mundo ,os comerciais !



O Smart-Money-System teve 19 operações de perdas dentro de um total de 70 operações. O sistema do Anel Olímpico reduz o total de operações do Smart-Money-System pela aplicação de filtros exclusivos . Estes filtros nos impedem de abrir uma posição todas as vezes que os comerciais mudam a direção . Isso reduz o risco, pela diminuição de números de operações . Os filtros da estratégia do anel olímpico reduz o numero de operações para 32 , para o Pro-Fund 500 e para 43 para o Pro-Fund 500 Ultra .Mais importante , ele reduziu o numero de operações de perdas ! Nós não estamos dizendo que não haverá perdas no futuro , o que seria insano: de fato podemos garantir que haverá ! Mas o que estamos dizendo é que os filtros pesquisados ao máximo devem continuar a reduzir o numero de operações com perdas e por conseqüência os riscos .



Como VC pode ver , o timing trabalha extremamente bem.

Mas antes de continuarmos , vamos explicar o que é uma

“Open Drawdown”e como ele trabalha dentro do Smart-Money-System e a Estratégia do Anel Olímpico.





Open Drawdown



Uma ” Open Drawdown “ é um declínio temporário no valor de uma posição enquanto ela é mantida ,e não quando é vendida . Desse modo VC poderá ter uma perda temporária , mas quando VC vende sua posição , VC pode ter um lucro . Não importa se VC tem ações , fundos de ações , fundos de índices , fundos de títulos ou Pro-Funds, todos tem drawdowns !



O índices S&P 500 , Dow Jones , e o Nasdaq tem tido drawdowns de 39,27% , 36,66% , e 74,82% respectivamente desde o ano de 2.000 , e eles ainda tem o que recuperar após 39 meses . O Smart Money System e o Anel Olímpico tem uma média de drawdowns de 8% e o período mais longo em drawdowns foi de somente 20 semanas . VC preferiria estar em um drawdown por 39 meses ou de 20 semanas ? A resposta é obvia .



Para a estratégia do Anel Olímpico , e que é uma parte fundamental do sistema , o fato é que as comerciais , na media tende a liderar os mercados entre 3 semanas e 9 meses , e assim capturando um grande pedaço das movimentações .



Então , se VC olhar para o gráfico do mercado abaixo VC verá que nós movimentaríamos , antes que o mercado virasse na direção em que as Comerciais iriam !









Começando com uma posição de alta na posição “A” no nível perto de 1100 . Agora , pensando se o mercado fosse cair até 1138 as Comerciais e o nosso Anel Olímpico foram para uma queda em “B” . Contudo o mercado continuou a subir para o ponto “C” até os 1165 !

O resultado foi um “ open drawdown “ porque nós estávamos em uma posição de ganhos se o mercado declinasse. No entanto , nós não vendemos a nossa posição enquanto estávamos no drawdown , mas seguramos a posição até que as Comerciais e o nosso Anel Olímpico entraram em uma região de alta no ponto “D” . De “B” para “D”, uma” operação total” ocorreu com um ganho de 5% . E do ponto “D”para o”F” houve um ganho de 11,5% , mas houve um drawdown temporário no ponto “E”.

Tudo isso dito , as Comerciais “Smart-Money” não seguem o mercado , elas o lideram ! Drawdowns são então inevitáveis e mais aceitáveis.



Sumário :



O S&P 500 superou em 86% todos os fundos mútuos e

muitos desses fundos tem um risco “beta” mais alto do que o S&P 500 . A estratégia do anel olímpico também superou o S&P 500 por uma margem de mais de 400% por ano e tem um “beta” mais baixo do que o S&P 500 !



O Resultado : altos retornos substanciais .

Se VC é um dos milhares de investidores para quem eu trabalhei , não vai demorar para concluir isso tudo !





Capítulo 6 :



Duas Escolhas Certas



“ O objetivo da educação é o avanço do conhecimento

e a disseminação da verdade”

- John Fitzgerald Kennedy.





74 anos de historia estatística podem determinar escolhas corretas



Ao longo de 74 anos de historia do mercado, esclarece para VC que o que se segue em termos de estratégias de investimentos , são suas melhores opções para maximizar a performance do seu dinheiro .



N°1

Compre e segure o índice S&P 500



Se VC intenta comprar e manter fundos mútuos

escolha um sólido fundo do índice S&P 500 .

Esqueça todo o resto ; as estatísticas de 74 anos de história ,provam que a história está a seu lado !





N°2

Gerencie o índice S&P 500



Desde que as evidencias estatísticas de 74 anos provam que o índice S&P 500 vão superar seu fundo , porque não tirar vantagem do índice S&P 500 enquanto ele sobe e desce?



O Smart Money System



Ele é extremamente eficiente porque segue as “Comerciais “ e tem dobrado a performance do S&P 500.

Então se VC não perde de vista suas operações , e tem disciplina financeira e emocional para se manter no comando , então , porque não usá-lo .



O StockRythms.Com

VC pode deixar o gerenciamento de todas as suas operações para nós da Estratégia do Anel Olímpico .

Ele incorpora 74 anos de pesquisa do mercado e tem emitido sinais de lucros incessantes , ano após ano .

Nós maximizamos retornos para investidores , enquanto diminuímos o seu risco como um todo . VC não terá que preocupar em perder qualquer operação , ou porque esqueceu ou porque saiu de férias .



VC Mantém Total Controle .



VC irá preparar uma conta pessoal , sem valores , depositados para o “Pro- Fund” e preenchendo um formulário para aplicações em seu nome .

Este formulário irá abrir e estabelecer a sua conta , seja para o Pro-Fund 500 ou o Pro –Fund 500 Ultra , qualquer que seja o seu estilo de portfólio operacional !

VC sempre terá o direito de retirar seus fundos ou fechar a sua conta a qualquer momento . Quando nós emitirmos um sinal de execução de uma operação para o Pro-Fund,

eles instantaneamente executam a operação para o grupo inteiro simultaneamente , com a sua conta incluída. A operação é totalmente efetuada em questão de segundos sem taxas de corretagem !





Sem a Necessidade de Decisões Emocionais.



Este simples , mas poderoso processo automático , elimina todas as decisões subjetivas feitas por VC.

Nem o medo ou a ganância , irão fazer com que VC

tome uma decisão de fazer um mau investimento daqui pra frente ! Melhor ainda , VC não terá que se preocupar sobre qual a direção que o mercado estará indo .



Aprovado para todos os tipos de contas de investimento .



Contas , simples , conjuntas, uniformes , IRA , ROTH , SEP , 403b , 401 K e outros planos são todos aceitos para o uso do Stock-Rhythms. Mais ainda , preparar estas contas é extremamente fácil e simples usando nossas técnicas especializadas . Uma vez cadastrado , tudo que VC tem a fazer é logar no Pro- Funds na Internet e verificar a sua conta e o Pro-Funds irá enviar relatórios diretamente para VC a cada quatro meses . Nosso sistema irá até transferir em dinheiro de uma família de fundos para outra . Em outras palavras , VC não terá nem que contatar a sua firma de corretagem !





Uma tarifa justa de Consultoria !



Como uma consultoria registrada de investimento , nós somos pagos para gerenciar e executar ordens de execução para VC . Este serviço tem uma tarifa de 2% anuais que é dedutível a ½% a cada quadrimestre , diretamente da sua conta . Não há comissões antecipadas e seus dólares irão diretamente para investimento em sua conta .

Como o Stock-Rhithms é uma conta tarifada em vez de comissionada , a nossa receita aumenta ou cai em proporção direta ao valor de sua conta . Fica claro assim que o nosso objetivo principal é construir o máximo para VC em investimentos.

Melhor do que tudo , todos os resultados mostrados até agora nesse trabalho , foram depois que as tarifas foram deduzidas . Assim sendo VC pode ver claramente que o Stock-Rhythm vale a pena !



O sistema é pago pela performance e é assim que deve ser !



Ultimas Impressões !



Ignore a imprensa e as agencias de noticias a todo custo!

A maioria é exagero . Se a mídia não exagerasse não haveriam noticias todo dia e as pessoas não assistiriam.

VC já ouviu que o “Dow” desmanchou ou “os mercados levaram uma surra” , ou “ O setor de tecnologia continua a subir “. Todas essas manchetes são dramatizadas para

impressionar os espectadores .

Sempre haverão crises de reféns , bombas terroristas , e todos os tipos de desastres que VC possa imaginar .

Apesar disso VC deveria ficar no comando do seu curso e ignorar os eventos temporários . Se VC não puder fazê-lo emocionalmente , deixe um profissional gerenciar seus investimentos para VC .



Muitos investidores gostam de fazer isso pessoalmente!

E aí eu pergunto , se VC precisar de uma cirurgia , VC a faria a si próprio ou iria a um médico ? É extremamente importante que VC tenha uma consultoria gerenciada por um profissional experiente !



Eu passei a maioria dos meus dezoito anos de carreira no mercado financeiro para que pudesse descobrir a verdade . 74 anos de historia ensinou-me várias lições a respeito da industria de investimentos e seus segredos .



Estas lições ajudaram a clarear muitos fatos desconhecidos de 80% dos profissionais e não profissionais também . Estas verdades veladas agora me permitem educar os clientes , amigos e agora VC .

Agora que estes fatos do mercado são revelados , seria absolutamente ridículo então , ignorar seus resultados !

“ Existem inúmeras maneiras de atingir a grandeza , mas qualquer caminho para atingi-la com o maior potencial deve ser construído em camada rochosa em respeito ao

indivíduo , com um compromisso de excelência e rejeição à mediocridade” ! - Lívio S. Nespoli , Ph.D

BH 12/05/2005

Pesquisa , Tradução , Divulgação : Miguel Moyses Neto Se gostou desta matéria , divulgue para seus amigos.

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