As Regras De Mr. Howe II .

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As Regras De Mr. Howe II , Faça Com Que Elas Trabalhem A Seu Favor .

By Jim Wyckoff



Uma das regras mais importantes para o sucesso em negócios com futuros é a sobrevivência . Para que VC consiga desfrutar das operações ganhadoras que farão de VC um operador de sucesso , é necessário sobreviver após as operações perdedoras que todos os operadores encontram pela frente .

Ate os mais bem sucedidos , normalmente tem mais operações perdedoras do que ganhadoras em qualquer ano passado.

A chave é que o resultado das operações perdedoras sejam muito menores do que o lucro das operações ganhadoras .



Sobreviver às numerosas operações perdedoras com o objetivo de pegar as poucas e grandes operações ganhadoras requer o uso de colocação de stops de compra e venda com prudência .

Entretanto , há algumas operações ganhadoras tipo “ foguete “

( as quais todos nós sonhamos ) que requerem ainda mais proteção do que os stops . Se VC estiver no meio de um

“ foguete “ em potencial e esta diante de belos lucros ,

VC pode não querer sair da operação porque lucros maiores poderão advir enquanto VC ficar na operação . No entanto , VC já tem um lucro substancial estabelecido e VC não quer perde-lo se o mercado se tornar muito volátil – e que é em muitos casos aquela operação tipo “ foguete “ se movimentando . São situações deste tipo onde adquirir opções de compra podem

“ lacrar “ seus lucros para VC – e ainda permitir que VC se mantenha na operação , resultando em maiores lucros ainda.



Vou fornecer a VC um exemplo de “ opção com proteção “

mas primeiro quero discutir as condições que podem levar a um uso de opções com proteção e lucros futuros .



Eu disse que a colocação de stops de compra e venda na sua operação é muito importante . Entretanto , quando o mercado se movimenta em extremos , os stops podem se tornar menos eficazes . O “ gap “ entre a oferta e preço de venda pode ser tão grande que um stop pode ser ultrapassado por uma larga diferença Quando o mercado se tranca no limite de cima ou de baixo , os stops são virtualmente ineficientes .



De fato , preços limites se movendo em mercados futuros podem ser a melhor e a pior das situações de um operador de futuros . A esta altura eu gostaria de partilhar algumas teorias de mercados futuros com VC .



Meu grande amigo , Steve Moore , ou “ Centro de Pesquisas Moore “ ( www.mrci.com ) na cidade de Eugene , Oregon , me mostrou há vários anos atrás “ As Regras Limites De Howe “

as quais quero dividir com VC .



Robert Howe , um técnico e analista de mercado , sugere que um preço futuro , quando esta no limite, num raio de operação diário quando atingido, se torna um objetivo no qual o mercado ira testar novamente e em ultima analise “ exceder “ , pelo menos brevemente e até mais cedo do que tardiamente.

Porque? A função primordial do mercado é explorar e descobrir

“valor” . Um mercado artificialmente interrompido na sua busca de valor corrente esta insatisfeito e deixa questões cruciais,

como quão longe e quão urgente o mercado vai continuar procurando por um “ valor adequado “ .



Objetivos diferentes derivados de formações gráficas e fórmulas matemáticas , que se aproximam de um preço alvo , a regra de Howe identifica preços alvos que podem ser valiosos para ambos : curto prazo e para operadores que queiram se posicionar .



Por exemplo , se um mercado opera com o preço no ” limite de cima “

1- Operadores de curto prazo poderão mais confiantemente comprar dentro de qualquer “ pullback “ ( seja intraday ou durante dias subseqüentes na operação ).

2- Operadores já comprados podem se encorajar a manter suas posições .

3- Prospectivos vendedores de posição curta poderão ser desencorajados para tomar uma ação imediata.



Compreendendo os princípios das Regras Limite de Howe , cada uma delas acima mencionadas poderíamos esperar um declínio mínimo se tanto, a não ser que o preço limite não se exceda

por pelo menos uma fração .



Todavia , se após uma tendência prolongada o preço limite for excedido por pouco e tentativamente , uma falha , que em ultima análise ,constitui uma reversão, pode ser eminente

( assim como o mercado exibe uma exaustão ). Como corolário , uma inesperada movimentação no preço limite se movendo na direção oposta a tendência prevalente poderá ser um alerta prévio de uma reversão de tendência ( assim como todo mundo mudando de opinião ao mesmo tempo ) .



Finalmente , um movimento abrupto do preço limite , por fora de uma acumulação ou uma congestão distributiva pode sinalizar o inicio de uma poderosa nova tendência ( assim como todo mundo tentar sair pela mesma porta ao mesmo tempo ) .



Em raras ocasiões , quando um contrato futuro líder, deixa um preço limite “ pendurado “ ( não excedeu antes de expirar ) ,

aquele preço limite é exercido com um objetivo futuro para liderar outros contratos subseqüentes . Como tal , ele pode se tornar um alvo para uma tendência de exaustão de médio ou longo prazo . Em outras palavras , a tendência prevalente pode se manter e / ou uma nova tendência suprimida ate aquele limite de preço “pendurado” seja excedido , sempre criando um

topo-duplo ou um piso-duplo . O contrato líder na maioria é em dinheiro , e aqueles preços mais tarde se tornam um importante ponto de suporte ou resistência em gráficos semanais e mensais . Preços limites deixados pendurados em contratos vencidos são específicos para eles mesmos e se tornam irrelevantes quando expiram.



Ok então vamos voltar para o exemplo de proteção dos lucros nas opções de futuros . Digamos que um trader fez uma posição a 7,00 centavos em um contrato de açúcar futuro em N.Y. após os preços quebrarem a resistência . O operador então vê uma boa tendência de alta que leva os preços ate 8,50 centavos , mas ai o mercado da uma pausa . O trader já tem um lucro de

$1.650 ( 150 pontos ) , mas acha que a corrida pra cima ainda não acabou . Ele adquire uma compra de opção em futuros no preço de 8,50 , a um custo de 45 pontos , ou $ 504 . Ele lacrou um lucro de $ 1.176 , e ele ainda esta no mercado comprado em

açúcar . Se o trader tivesse ficado no mercado para um rallie que levou os preços para um topo de 10,81 centavos , e tivesse saído da posição a , digamos 10,50 centavos , teria ai mais 200 pontos de ganho, ou $ 2.240 mais de lucros . Então o trader teria ai um lucro total de $ 3.416 .



Outro ponto que eu queria salientar é que quando o mercado se movimenta para preços extremos , VC tem ai uma arma de dois gumes . O potencial de lucro então desponta como dos mais altos destes movimentos de preços altos , mas a alta volatilidade significa que o mercado se volta contra VC muito rápido – e seu stop de proteção pode não ser eficaz . Se VC tivesse adquirido uma opção para proteção de seus lucros , teria tambem limitado seu potencial de perdas se o mercado faz uma súbita e violenta volta contar VC.



Aqui temos pontos importantes com relação a proteção de lucros de opções com futuros : tenha certeza de que VC esta operando em um mercado de opções que tenha liquidez .

Alguns mercados , como o de madeira ou o de índices de dólar ,

tem bastante interesse para operar futuros , mas as opções de futuros são “ magras “ e não são boas para proteção de lucros .

Também, VC pode querer uma certeza de lucros substanciais

já no bolso antes de proteger sua posição ganhadora. Provavelmente VC não vai querer uma mordida maior dos seus lucros adquirindo uma opção em que deixou de ganhar. BH. 04/02/2007



Pesquisa , Tradução , Divulgação : Miguel Moyses Neto Se gostou desta matéria , divulgue para seus amigos.

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