Nao Se Torne Inimigo Do Seu Dinheiro !

By PAUL B. BROWN

Published: January 7, 2012

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Com nossas sinceras desculpas para Roseanne Roseannadanna quando se trata de eventos que podem arranhar os valores dos seus investimentos , alguma coisa deve ter acontecido. Hoje e a crise da divida da Europa , ou a chance de uma recessão dupla , ou um problema Congressual.

Amanha ? Quem sabe ?

Há uma constante ,dizem os autores , e a real possibilidade , que VC vai fazer alguma coisa para piorar o seu portfólio. Estes autores estao ai para te salvar de VC mesmo.

O melhor destes trabalhos e na essência , um checklist detalhado – na forma de capítulos curtos e focados – daquilo que não se deve fazer . Larry E. Swedroe , diretor de pesquisas para a Família Buckingham De Serviços Financeiros , que gerencia $ 3 bilhoes de dólares para clientes , e RC Balaban , um especialista de mídia na firma , criou 77 itens para cuidar , e prestar atenção contra as decisões de investimentos.

Antes , vamos tirar as pedras fora do caminho . Dos 77 equivocos que o autor descreve , há um monte de pessoas que “seguem a multidão” que não começam a economizar cedo o bastante , e são bastantes conservadoras ( e sendo vitimadas pela inflação como resultado disso ) Estas coisas VC pode ter ouvido cerca de 873 vezes .

Na medida que o numero sobe para 77 , os autores acabam perigosamente perto de um numero de vezes que podem dobrar. Por exemplo , tem um capitulo que não acredita na sorte , e segue de perto por um que alerta contra espasmos de ganhos  (somente porque um gerente de fundos mútuos conseguiu uma performance alem do mercado por três anos consecutivos , não quer dizer que o sucesso será garantido em um 4º ano .)

E também tem aquele capitulo que pede cautela sobre a crença dos “especialistas” e um outro sobre não seguir cegamente os gurus do mercado.

Não importa. Um numero grande de capítulos poderia pelo menos levar VC a considerar uma estratégia de investimentos.

Por exemplo , muitos investidores minimizam a sua exposição para investimentos em imóveis , pensando que isso já representa uma parte do seu portfólio.   

“Uma residência e legalmente um imóvel . Entretanto e um imóvel não muito diversificado , os autores escrevem. E o tipo não diversificado por excelência. Há muitos tipos de imóveis : salas para escritórios , galpões , industrias , residenciais , multi-familiares , hotéis , e por ai segue .”

Um outro equivoco muito comum e comprar um fundo de índice e acreditar que VC possui quantidades iguais de ações do índice.

Este não e o caso normalmente. A maioria do índices são indexados pelos preços das ações. Isso quer dizer que a representação das ações e baseada na capitalização como um percentual do total do mercado de todas as ações do índice. Quanto maior e a capitalização das ações no mercado,maior o percentual no fundo de índices que vai representa-lo.

Como resultante , os autores escrevem , “ a maioria ficaria surpreso de quão pouca exposição um fundo total do mercado como percentual tem de classe de ativos , ações small caps e ações de maior valor.” As ações small-caps representavam somente 8.2% do mercado , no final de 2008 , e o livro diz que as ações de maior valor contabilizavam ainda menos, somente 5.4% do total.  

Os autores são grandes fans da compra de fundos de índices , mas eles acrescentam que “a indexação não significa que o investidor deveria investir somente nas ações dos fundos do S&P 500 ou nos fundos totais do mercado.” Ao invés disso dizem eles, deveriam determinar como eles gostariam que seu dinheiro fosse alocado por classes de ativos—ações maiores , ações menores , ações internacionais , etc.—e comprar os índices para estas ações.

Aqui esta um outro exemplo de erro muito comum : a maioria sabe que quando se trata de investimentos e de assuntos de custo , os autores dizem que os investidores normalmente não consideram todas as possíveis despesas , quando fazem a alocação em fundos mútuos. Eles vão observar as despesas de operações e podem esquecer sobre as taxas – ainda assim alguns fundos são muito mais eficazes quando se trata de impostos do que as outras despesas. E os autores alertam : “ Os custos ocultos mais incompreendidos são os custos do dinheiro. O custo do dinheiro ocorre quando um fundo mutuo carrega uma posição de dinheiro ao invés de estar com o dinheiro totalmente investido em ações do mercado. Quanto maior a posição de dinheiro , maior o impacto dos custos.”

A maioria dos erros mais comuns dos investidores podem ser sintetizados por esta frase “ tente não dar um chute no seu próprio pe.” E e assim que David Dreman mostra na sua critica atualizada “ Estrategias Contrarias De Investimentos “ : A Estratégia Psicológica “ ( Free Press ) $30 dolares e mais difícil do que parece .

A  boa noticia e que Mr. Dreman , CEO e diretor gerente do Dreman Value Management , o qual investe mais de $ 5 bilhoes de dólares em dinheiro , para investidores individuais e para instituições , destaca para todos , que um tipo de analise cognitiva e neuropsycologica , prova , porque investir e tão danado de difícil . Por exemplo , “ quanto mais nos gostamos de um investimento , menos risco pensamos que há , mesmo que nos divertimos com ele.”

O que se segue deste entendimento , Mr. Dreman diz , e que o “investidor psicologicamente alerta mantem uma vantagem superior , não somente uma vantagem teórica , mas uma genuína vantagem pratica nos investimentos.”

Mas as mas noticias e que depois de mais de 200 paginas, ele começa a contar ao leitor como usar estas vantagens. Mais cedo do que se pensa ele relata tudo psicologicamente ; o que foi que aconteceu nos mais de 13 anos desde a ultima edição do livro , e porque quase todo mundo esta equivocado a respeito dos investimentos. ( Ele e particularmente rigoroso com as pessoas que acredita “ serem teoricamente eficazes nas teorias do mercado, “ as quais sugerem que sempre foi muito difícil vencer o mercado ao longo do tempo.)

Quando ele começa a oferecer para dar conselhos sobre investimentos , Mr. Dreman apresenta uma abordagem clássica sobre investimentos de valor. Esta recomendação e típica :  “Compre sempre ações de empresas solidas e atuais favorecidas pelo mercado pelo seu preço sobre os ganhos , baixos custos de fluxos de caixa ou pelos dividendos distribuídos .”

Os ganhos são bons , mas VC devera ter uma boa dose de saber sobre a neurosciencia e a psicologia , e as pessoas mesmo que tenham alguma compreensão do comportamento econômico nunca tem tanto conhecimento suficiente !

Mas levado a serio “ Os Erros De Investimentos “ , o livro , e uma lembrança solida de um dos maiores riscos para a saúde dos seus investimentos , que eles estejam vigiando VC através do espelho retrovisor.

BH 07.02.2012

  Pesquisa , Tradução , Divulgação : Miguel Moyses Neto

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