Sallie Krawcheck : Confiar Em Wall Street
20/06/2013
By Cirus
Sanati
Sallie Krawcheck
acaba de adiquirir, uma rede de trabalho para mulheres profissionais ( Money
Magazine )
Sallie
Krawcheck , a entevista mais popular entre os leitores da Money magazine,
responde a sua grande pergunta.
Os
investidores em Wall Street podem ser confiáveis novamente?
Se
estamos falando das maiores instituições financeiras, eu diria que elas são sem
duvidas mais seguras do que antes da lei Dodd-Frank e das mudanças regulatórias
financeiras, mas as coisas ainda não estao claras o suficiente, se eles poderão
dar uma reviravolta significativa como nos tínhamos em 2008.
Se
quisermos falar dos consultores, na minha experiência, do meu ponto de vista,
enquanto gerencio a Smith Barney na City ( Fortune 500 ) e depiois na Merryll
Lynch, eu vejo que a vasta maioria deles são boas pessoas, procurando fazer
coisas boas e compromissadas em construir relacionamentos de longo prazo com
seus clientes. Saiba que as representações caricaturistas deles, na sua maioria
e no curto prazo estao erradas.
Por
exemplo, la atrás em 2007 e 2008 ,o Citi estava vendendo produtos financeiros
que acreditávamos poderiam cair alguns centavos num mercado ruim, mas que na
realidade, [perderam totalmente seu valor]. Invés disso aqueles investidores
que costumam ler o que tem de melhor nas noticias, e os consultores fizeram uma
avaliação das equipes e resultaram pelo reembolso parcial para seus clientes pela
estupidez. Eu também advoguei isso, o banco eventualmente relevou, e eu por
conseqüência perdi meu emprego.
Varias
das pessoas que estavam em Wall Street em 2007 e 2008 ainda estao la ganhando
muito dinheiro. Como isso e possível ?
Muitas
pessoas perderam seus empregos no Citi, incluindo seu CEO, o presidente da
Corporação do Banco de Investimentos, os diretores da mesa, e os operadores.
Isso foi motivo de uma matéria : “101 maneiras de construir riqueza”
Será
que as coisas, no gerenciamento de risco estao melhorando para evitar uma
catástrofe?
Todos
aprenderam algumas coisas, mas será que nos estamos fazendo o maximo para
romper e reduzir os riscos no sistema ? Existe uma razão bastante grande da
equipe que trabalha para solução dos problemas: VC dispõe o problema para
grupos que tem experiências diferentes, e eles sempre solucionam os dilemas que
os especialistas não puderam solucionar. E como os químicos resolvendo
problemas do físicos.
Uma
parte de mim, quer abrir os riscos dos recursos abertos dos bancos para que nos
tenhamos os jovens universitários em algum canto do mundo tentando solucionar
isso tudo, em oposição aos mesmos caras que possuem as mesmas ferramentas. Isso
parece muito sofisticado, mas há uma tremenda quantidade de novos pensamentos
no que se refere ao risco. O problema e que os banco nunca vão concordar com
estas posições ou com as performances das informações se tornarem publicas.
Munger
: Os bancos poderão “estar com problemas novamente”
Qual
seria o risco financeiro deles, que as pessoas ainda não conseguem avaliar ?
O
primeiro deles que eu posso destacar são os fundos de títulos públicos. Ainda
existe uma visao incorreta em que VC pessoalmente não teria grandes perdas nos
títulos, a não ser que sejam titulos sobre créditos.[ Isso e verdade somente se
VC puder manter sua maturidade dos créditos.] Já com os fundos de títulos e
diferente. Se a economia melhorar e as taxas de juros aumentarem, os títulos
poderão sofrer perdas. Poderia haver algumas surpresas para todas as pessoas.
Destaque
: Estamos com o risco novamente de uma crise dos bancos ?
VC
ja tem suas preocupações sobre os fundos mútuos dos mercados de moedas. Os
fundos já tomam estes riscos. São cerca de $ 2,6 trilhoes. Muitos investidores
individuais participam. Eles acham que e dinheiro, em parte por causa do
sistema de corretagem posto ou colocado
nas suas contabilidades. E eles garantem 100% no dólar, tantos nos bons
mercados quanto nos ruins também.
Mas
la atrás em 2008, um do fundos do mercado de moedas “acabou quebrando” [ não
conseguiram garantir os 100%]. Se VC aprendeu alguma coisa sobre isso na época,
as garantias implícitas não garantem o capital e são muito ruins. O que me
preocupa sobre o mercado de moedas são os gerentes que tomam muito risco,
somente para ter um pequeno retorno. Não vale a pena.
VC
realmente acredita que as trades computadorizadas dão a Wall Street uma
vantagem injusta sobre os investidores individuais ? Elas são muito mais
rápidas do que imaginamos. Eu gostaria de ter a certeza que as primeiras coisas
devem vir em primeiro lugar, as segundas em segundo lugar e as ultimas em ultimo lugar. Será
que eu posso ter uma confiança razoável sobre isso ? Então, primeiras coisas,
primeiro. Quanto tempo eu quero viver ? Quanto dinheiro eu preciso para isso ?
Eu poderia conseguir isso ? Ai entao VC vai para as coisas em segundo lugar. Eu
teria um bom portfólio para me levar ate onde eu quero ? Será que eu tenho uma
boa diversificação ? Terceiras coisas : VC esta
investindo em um fundo com tem uma media de taxas de 1,2%, 1,3%, quando
VC poderia estar investindo em ETF, o qual tem uma taxa de 0,3% ?
Uma
vez solucionado tudo isso, ai então vamos começar a falar sobre frações de
centavos, uma coisa que os traders institucionais levam vantagem sobre os
investidores individuais. A maioria das pessoas não deveriam operar
frequentemente de qualquer maneira.
Assunto
relacionado : Os fundos e os mercados de moedas, não são tão seguros como VC
pensa.
E o
que dizer sobre o “flash-crash”, quando os computadores pareciam fazer o Dow
entrar em parafuso em pouco tempo, em 9%.
Foi
assustador, mas as boas noticias estavam la e não houve perdas exageradas pelos
investidores individuais. Em primeiro lugar VC constrói o seu nome como um
analista que cobre Wall Street. Um leitor da revista MONEY pergunta se os
bancos já são um bom investimento. Hoje em dia os mercados estao bem, certo ? A
economia esta boa, suficientemente bem, afinal os bancos estarão em boa forma.
Uma
duvida : os bancos individuais são muito difíceis de analisar. Eles são muito
complexos. Mesmo que eles mostrem balanços razoáveis, e realmente impossível
saber pelo balanço, se em algum ponto dos empréstimos individuais poderão mudar
repentinamente em função dos relatórios dos ganhos. E nos já temos um
aprendizado de acidentes neste setor, e como eles podem acontecer de uma hora
para outra.
Assim
sendo, eu então aconselho, se alguém quer fazer investimentos nas instituições
financeiras, ou são proprietários de alguns grupos deles, ou de um ETF do qual
são donos, e preferível do que investir nos bancos individuais. E isso que eu
faço.
Assunto
relacionado : O melhor conselho para ficar rico neste momento.
VC
falou sobre os bancos alienando clientes, com taxas e juros “ocultos”. Porque
será que eles fazem isso ?
Quando
os bancos tiveram suas receitas reduzidas, passaram a fazer o que as empresas
fazem: buscar substituir os ganhos.
Quais
seriam estas novas taxas que os clientes deveriam esperar ?
E
bem sabido que quando VC transfere uma conta cartão de credito, VC consegue uma
taxa mais baixa naquele momento, a qual mais tarde vai acabar subindo também.
Agora, o que as pessoas ainda não compreenderam e que quando VC faz um deposito
bancário de poupança, poderá haver uma taxa atraente, a qual mais tarde tambem
vai cair.
E neste ambiente de taxas baixas, os números
não são tão grandes . Mas se VC olhar mais a frente no rastro das tarifas
futuras e isso que vai acontecer. O “acordo” para taxas de manutenção das
contas, eu creio, tem 111 paginas. VC poderá encontrar uma formula anual para
os cálculos das taxas de juros. E mais difícil ainda querer saber qual a taxa
que as pessoas irão pagar.
Se
VC quiser, mande uma carta sobre este assunto para o editor : Money_letters@moneymail.com.
Compartilhe
isso com outras pessoas.
BH
12/07/2013
Pesquisa
, Tradução , Divulgação : Miguel
Moyses Neto Se gostou desta matéria , divulgue para
seus amigos.
Visite nosso linkedin
http://br.linkedin.com/pub/miguel-moyses-neto/28/971/9aa--- Twitter: @mikenetIT onde VC poderá ver
as principais agencias de noticias do mundo e seus links ! ou também veja nosso
blog :
|
Bremense Participacoes Ltda
|
|||
|
|
|
|
Desde 1940
|
|
|
|||
Nenhum comentário:
Postar um comentário