Como Prever a Lucratividade Nas  Sequencias de Operacoes FX

Um Novo Trabalho Financeiro Relacionado as Operacoes Forex

By Anatolyev, Gospodinov, Jamali, Liu

Abstracoes : neste trabalho, nos estudamos a eficácia das estratégias nas operações FX durante e após as crises usando uma abordagem flexível para desenhar os retornos nas operações de moedas e cambio. Nos desmontamos os retornos em moedas dentro dos sinais multiplicados e dos retornos absolutos dos componentes, os quais exibem muito mais previsibilidade do que os retornos brutos. Nos deixamos dois componentes para dar uma resposta para os fatores de risco específicos e usamos uma distribuição condicional combinada destes componentes para obter previsões de futuros retornos sobre operações sequenciais. Nossos resultados sugeriram que o desmonte dos modelos produzem previsões e acuidades mais altas do que quaisquer modelos competidores. Mostramos que os ganhos das previsões se traduzem em lucratividade econômica e estatisticamente significativas (ajustadas aos riscos) quando operar moedas individualmente ou na formação de portfolios de moedas com base em retornos previstos dos modelos desmontados.

Notas valiosas do trabalho e da pesquisa acadêmica:

“A mais significativa e desprezada falta de previsibilidade das taxas de cambio tem sido documentada nas literaturas das sequencias de operações. Numa sequencia de operações, um investidor pega emprestado de uma moeda de juros baixos e investe em fundos de emprestimos de uma moeda de alto retorno. Um numero grande de explicações possíveis tem sido antecipados para as contas de retornos médios e positivos nas operações sequenciais. Em um contexto clássico de ativos precificados, a media positiva de retornos deveria refletir uma compensação pelo poder do (possível variação no tempo) premio de risco.

Neste trabalho, nos adotamos uma abordagem estatística para descobrir e explorar o potencial de previsibilidade nos retornos das operações em sequencia durante e após as crises recentes nos USA. Mais especificamente, nos capitalizamos o método proposto por Anatolyev e Gospodinov (2010) para desmontar os retornos das operações em dois componentes multiplicativos (sinal e retornos absolutos) que individualmente exibem muito mais previsibilidade do que os retornos brutos. Nos então modelamos a distribuição condicional destes componentes e os usamos para produzir previsões e retornos de futuros. Nos permitimos os dois componentes para responder aos fatores de riscos específicos como os que tem pressões especulativas.  Com este método de incorporação, quaisquer não-linearidades flexíveis, ou modas indiretas são motivadas por :

(i)                  O sucesso limitado dos modelos precificados dos ativos na explicação dos retornos de operações em sequencia.

(ii)                A evidencia antecipada e empírica esta apontando para um elemento estatisticamente significativo de previsibilidade não linear fora das amostras nos mercados externos, principalmente nos horizontes de posições compradas.

(iii)              A lucratividade das operações baseadas nos modelos de desmontes de Anatolyev e Gospodinov (2010) para os retornos sobre ativos.

Alguns resultados interessantes surgem das nossas analises.

-- Primeiramente, os modelos de desmontes exibem uma acuidade substancial e direcional nas previsões dos retornos das operações em sequencia durante a recente crise financeira.

-- Em segundo lugar, as previsões dos ganhos fora das amostragens dos modelos desmontados (relativamente aos meios históricos e modelos de previsão linear) se traduzem em altas, econômicas e estatisticamente significativas lucratividades.

Nos visamos as lucratividades ocultas e não lineares como uma explicação possível de sucesso limitado nas precificações lineares de modelos e ativos no contexto dos mercados de moedas. Observe que os retornos de operações em sequencia consistem de duas partes de retornos futuros de moedas e diferencial da taxa de juros, ambas as quais são perto de zero com tendências mais baixas sobre este período, nos empregamos um modelo baseado nas estratégias de operações sequenciais que capitalizam nas lucratividades dos retornos de moedas. Nos permitimos dois componentes (sinais multiplicativos e retornos absolutos) para responder aos riscos de fatores especiais e aos usos das distribuições destes componentes conjuntos, modelados como um time de copulas variantes, para produzir previsões de retornos futuros.

BH 05 11 2017

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Pesquisa, Tradução e Divulgação : Miguel Moyses Neto Visite nosso linkedin  http://br.linkedin.com/pub/miguel-moyses-neto/28/971/9aa  -- Se Gostou Desta Materia Divulgue Para Seus  Amigos !!! --Visite Tambem Nosso Twitter : @mikenetIT – Uma Fonte Das Principais Agencias, Personagens e Links de Noticias Do Mundo Inteiro !!! Ou Veja Tambem Nosso Blog : http//linktomike.blogspot.com

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