Vendas a
Descoberto : Não Opere Muito Nas Vendas !
Toni
Turner
Raramente VC vai encontrar um
corretor ou um investidor que gosta de” vender ” ações. Traders fazem isso
frequentemente,
mas ate os traders se esquivam
de usar esta técnica. Porque?
Desculpa num. 1 – O mercado tem
um viés de alta .
Replica : Claro que tem , mas e
um viés de alta de longo prazo.
Traders operam curto prazo. Mais
, o mercado cai 1/3 na maior parte do tempo.Todas as ações movem em ciclos ,
correções e baixas são inevitáveis.
Quando elas caem , elas caem
muito mais rápido do que sobem,
por causa do pânico ( medo ) levam as ações para baixo mais rápido
do que a euforia leva para cima.
Ao tempo destas linhas , o Dow
terminou a semana com menos 300 pontos . Muitas ações estão arrastando na
região ou abaixo das medias moveis de 50 dias . Traders com apetite estão muito
mais ricos após vender naquela “ caída “.
Desculpa num. 2 – Nos americanos
temos orgulho do nosso otimismo . Nos gostamos do nosso copo “ meio cheio “ e “
finais felizes “ .
Desculpa num. 3 – Não faz bem
judiar de alguém quando esse alguém estiver por baixo. Nos defendemos o judiado
e ficamos afastados da queda das pessoas . E isso e exatamente o que a venda de
ações ( short ) faz – capitalizar em cima de quem esta por baixo.
Uma alusão as ultimas duas
desculpas : os vendidos eventualmente compram de volta e isso da liquidez para
a ação e ate levanta o preço dela.
Desculpa num. 4 - : há um
potencial ilimitado para perdas. Afinal se VC compra uma ação de 20$ , ela não pode
cair abaixo de zero . Mas e se VC “ vender “ uma ação a 20$ e a maldita
subitamente for pro espaço a 100$ VC ? Quando VC for cobrir , pode perder
zilhoes .
Na pratica isso e uma verdade
absoluta. Se VC for tolo o bastante para entrar numa posição destas e for tao
longe contra VC , todos nos vamos chorar , bater no seu ombro de maneira
simpática e rezar para que volte ao seu trabalho no dia seguinte! ( VC não vai
ter outra escolha ! )
Para limitar suas perdas na “
venda “ , coloque stops apertados
( stop loss ) do mesmo jeito
quando tiver posições compradas.
E fique perto delas. Ponto final
.
E não tem mais desculpas . Vamos
aprender a ganhar dinheiro nas “ vendas “ de ações a descoberto.
O Sistema De
Venda : Como Funciona.
Quando” compra “ uma ação VC diz
“ compra uma posição “ . VC compra a ação com a intenção de vender mais tarde ,
a um preço mais alto.
Quando” vende “ uma ação , VC
vende a ação com a intenção de compra-la mais tarde a um preço mais baixo.
Do modo mais simples VC “ faz a
sua coisa “ entra numa tendencia feia de queda. E uma cachorrada , VC como um
trader esperto , percebe a “ queda “ e sente-se com certeza que a ação vai cair
para o seu próximo suporte na região dos 50$ .
Então VC “ vende curto “ ou short
“ , como os traders dizem , cem ações com valor de 60$ cada . Custo total ,
6000$ mais comissões .
A corretora com quem VC tem uma
conta , tira 6000$ da sua conta e deposita esse dinheiro como garantia ate que
VC devolva as ações se houver necessidade disso. Ai VC pede emprestado de um
outro cliente. Por conta disso , um IOU garan te que as ações vão ser
devolvidas quando pedidas . Em seguida , a corretora vende as ações emprestadas
para o mercado as 100 acoes por 60$ cada. Ela poe o dinheiro numa conta por
segurança.
Como VC já desconfiava , na
semana seguinte sua operação não consegue suportar a ação a 50$ . Ai VC emite
uma ordem de compra de volta conhecida como “ cobrir sua venda “ .
Sua corretora pega 5000$ da
conta de segurança , vai a mercado e compra 100 acoes a 50$ cada , o preço
vigente na hora . Ela então devolve aquelas ações para a conta do outro cliente
que VC pegou emprestado e anula seu contrato IOU.
Agora sua corretora devolve para
VC os 6000$ do deposito de segurança , mais os 1000$ que sobraram quando VC
comprou a ação a 50$ menos a comissão . Seu investimento inicial de 6000$ lhe
deu um lucro de 1000$ , menos a comissão . Bom ne ?
Nem todas as ações estão
disponíveis para esse tipo de operação o tempo todo. Quanto maior a sua
corretora , maior a lista de ações para “ vender “ . Se VC já tem um sistema de
nivel mais avançado, sua corretora pode fornecer uma lista de ações disponíveis
para esse tipo de operação.
O detalhe final “ sem graça “ do
aspecto da operação de
“ venda “ : VC não pode operar
numa “ cotação em queda “ .
VC so pode operar numa “ cotação
em alta “ ou “ numa cotação em Zero “ ( abertura ) USA .
A regra do “ up-tick “ foi
desenvolvida pelas bolsas , e existe para prevenir mercados em queda livre ,
como o que ocorreu em 1929 . Isso tambem suaviza as explosões de queda numa
ação
“ caída “ – uma variação de que
não se deve “ bater muito em quem já
esta por baixo “. Especialistas e market-makers são isentados da regra do “
up-tick “ . BH 08.03.2008
Pesquisa
, Tradução , Divulgação : Miguel
Moyses Neto Se gostou desta matéria , divulgue para
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