Ano Novo Vida Nova

By Global Finance, Published February 2015

By Michael Shan

Com a volatilidade aumentando das mínimas históricas dos mercados derivativos, os investimentos dos bancos estão encontrando interesses renovados dos clientes entre as empresas não financeiras.

Durante os primeiros nove meses do ano passado, quando a volatilidade das opções mergulharam para mínimas históricas, os banqueiros investidores se queixavam que estava muito difícil para conseguir que as cias comprassem derivativos, que estavam um pouco acima das taxas de seguros em relação aos preços das operações wide-swings das acoes no mercado.

Os banqueiros não estão se queixando mais. Desde Setembro ultimo, a volatilidade repicou na medida que os preços do petróleo caíram e as acoes US large-caps foram para o espaço. Neste ano eles esperam que seus clientes corporativos confiem mais nos ativos de derivativos, do que no dinheiro para recomprarem acoes, opções de acoes, emissão de direitos e ate aqueisicoes de M&A.

“Com a volatilidade em alta existe um foco aumentado na utilidade de hedging, disse William Brent, um diretor e gerente na Equity Linked Origination Group do Credit Suisse em Nova York. “Se o mercado permanecer forte, especificamente com um numero de empresas tech se tornando publicas, nos estamos esperando que mais e mais cias irão utilizar ativos com ênfase na securitização para financiar o crescimento.”

Já existem evidencias do crescimento na arena de recompras. Durante os 12 meses ate 30 Setembro as cias do S&P 500 gastaram $ 143,4 bilhoes na recompra de suas próprias acoes, acima 27% do mesmo período anterior, de acordo com a firma FactSet.

Varias cias estão acelerando a recompra de acoes, o que ira fazer com que todos os riscos de execução fiquem com os bancos de investimentos. As opções PUT, que são as opções para vender acoes a um determinado preco, estão envolvidas nestas recompras para customizar suas exposições. Em alguns acordos, por exemplo, os bancos de investimentos garantem que a cia não vai pagar mais do que um preço fixo, para os preços atuais das acoes.

“As equipes da tesouraria não precisam mais lidar com isso diariamente,” explica Brett. “Eles podem ir diretamente a um banco de investimentos e dizer, “eu quero garantias que posso executar um negocio na media de preco em algum período de tempo.” Os investidores percebem uma aceleração de recompras de acoes porque eles veem isso como um compromisso de comprar totalmente “autorizada” pela quantidade de acoes. Porque o emissor paga adiantado e o processo não pode ser facilmente revertido.

“Claramente, adicionando uma opção-put de venda como componente de uma recompra de acoes e um sinal muito forte para os investidores, e VC pode ver uma reação melhor dos preços” diz J. Randall Woolridge, um professor de finanças na Universidade do Estado Da Pennsylvania através do Smeal College of Business.

Agora, os M&A provavelmente irão ter uma vantagem dos mercados derivativos também. “Nos temos trabalhado com empresas para estruturar programas [aplicando] recompras de acoes tecnológicas para adquirir posições de ativos estratégicos em outras cias—como parte de joint ventures onde eles podem concordar em fazer investimentos com seus parceiros”, diz Brett.

As grandes corporações também compram suas próprias acoes para mante-las longe de uma desvalorização, pela emissão de novas acoes como compensação para seus funcionários – tipicamente na forma de call options, as quais são opções para comprar novas acoes. Jim Osman, CEO da empresa The Edge, uma consultoria de gerenciamento em Londres, prevê que um numero crescente de empresas irão emitir opções de acoes as quais serão “lincadas” com as performances dos funcionários.

Ativos securitizados, os quais representam uma opção para comprar acoes, tem uma expectativa de se tornarem mais comuns, na medida que as empresas ganham nos mercados em alta. Globalmente, as empresas publicas levantaram um total de $51,5 bilhoes em 119 ativos segurados em 2014, quase o dobro dos $21,8 bilhoes que eles levantaram em somente 88 ativos securitizados em 2013, de acordo com a Dealogic. Para ter certeza, o mercado de ativos derivativos ainda esta nas mãos das corporações que estão emitindo títulos conversíveis, os quais irão converter débitos em ativos a preços determinados, e usar os derivativos para evitar as desvalorizações dos seus ativos, explica Peter Bible, chefe geral de riscos na EisnerAmper, uma firma de contabilidade de NY. Mas este ano as mesas de derivativos já podem esperar muito mais atividades.

BH 21 04 2015

  Pesquisa,Traducao, Divulgação: Miguel Moyses Neto  Se gostou desta matéria , divulgue para seus amigos.

Visite nosso linkedin http://br.linkedin.com/pub/miguel-moyses-neto/28/971/9aa---Twitter: @mikenetIT onde VC poderá ver as principais agencias de noticias e os links das empresas & nomes mais famosos do mundo! ou simplesmente visite nosso blog :

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			Desde 1940
	mikenet9@gmail.com

                

       

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By Global Finance, Published February 2015

By Michael Shan

Com a volatilidade aumentando das mínimas históricas dos mercados derivativos, os investimentos dos bancos estão encontrando interesses renovados dos clientes entre as empresas não financeiras.

Durante os primeiros nove meses do ano passado, quando a volatilidade das opções mergulharam para mínimas históricas, os banqueiros investidores se queixavam que estava muito difícil para conseguir que as cias comprassem derivativos, que estavam um pouco acima das taxas de seguros em relação aos preços das operações wide-swings das acoes no mercado.

Os banqueiros não estão se queixando mais. Desde Setembro ultimo, a volatilidade repicou na medida que os preços do petróleo caíram e as acoes US large-caps foram para o espaço. Neste ano eles esperam que seus clientes corporativos confiem mais nos ativos de derivativos, do que no dinheiro para recomprarem acoes, opções de acoes, emissão de direitos e ate aqueisicoes de M&A.

“Com a volatilidade em alta existe um foco aumentado na utilidade de hedging, disse William Brent, um diretor e gerente na Equity Linked Origination Group do Credit Suisse em Nova York. “Se o mercado permanecer forte, especificamente com um numero de empresas tech se tornando publicas, nos estamos esperando que mais e mais cias irão utilizar ativos com ênfase na securitização para financiar o crescimento.”

Já existem evidencias do crescimento na arena de recompras. Durante os 12 meses ate 30 Setembro as cias do S&P 500 gastaram $ 143,4 bilhoes na recompra de suas próprias acoes, acima 27% do mesmo período anterior, de acordo com a firma FactSet.

Varias cias estão acelerando a recompra de acoes, o que ira fazer com que todos os riscos de execução fiquem com os bancos de investimentos. As opções PUT, que são as opções para vender acoes a um determinado preco, estão envolvidas nestas recompras para customizar suas exposições. Em alguns acordos, por exemplo, os bancos de investimentos garantem que a cia não vai pagar mais do que um preço fixo, para os preços atuais das acoes.

“As equipes da tesouraria não precisam mais lidar com isso diariamente,” explica Brett. “Eles podem ir diretamente a um banco de investimentos e dizer, “eu quero garantias que posso executar um negocio na media de preco em algum período de tempo.” Os investidores percebem uma aceleração de recompras de acoes porque eles veem isso como um compromisso de comprar totalmente “autorizada” pela quantidade de acoes. Porque o emissor paga adiantado e o processo não pode ser facilmente revertido.

“Claramente, adicionando uma opção-put de venda como componente de uma recompra de acoes e um sinal muito forte para os investidores, e VC pode ver uma reação melhor dos preços” diz J. Randall Woolridge, um professor de finanças na Universidade do Estado Da Pennsylvania através do Smeal College of Business.

Agora, os M&A provavelmente irão ter uma vantagem dos mercados derivativos também. “Nos temos trabalhado com empresas para estruturar programas [aplicando] recompras de acoes tecnológicas para adquirir posições de ativos estratégicos em outras cias—como parte de joint ventures onde eles podem concordar em fazer investimentos com seus parceiros”, diz Brett.

As grandes corporações também compram suas próprias acoes para mante-las longe de uma desvalorização, pela emissão de novas acoes como compensação para seus funcionários – tipicamente na forma de call options, as quais são opções para comprar novas acoes. Jim Osman, CEO da empresa The Edge, uma consultoria de gerenciamento em Londres, prevê que um numero crescente de empresas irão emitir opções de acoes as quais serão “lincadas” com as performances dos funcionários.

Ativos securitizados, os quais representam uma opção para comprar acoes, tem uma expectativa de se tornarem mais comuns, na medida que as empresas ganham nos mercados em alta. Globalmente, as empresas publicas levantaram um total de $51,5 bilhoes em 119 ativos segurados em 2014, quase o dobro dos $21,8 bilhoes que eles levantaram em somente 88 ativos securitizados em 2013, de acordo com a Dealogic. Para ter certeza, o mercado de ativos derivativos ainda esta nas mãos das corporações que estão emitindo títulos conversíveis, os quais irão converter débitos em ativos a preços determinados, e usar os derivativos para evitar as desvalorizações dos seus ativos, explica Peter Bible, chefe geral de riscos na EisnerAmper, uma firma de contabilidade de NY. Mas este ano as mesas de derivativos já podem esperar muito mais atividades.

BH 21 04 2015

  Pesquisa,Traducao, Divulgação: Miguel Moyses Neto  Se gostou desta matéria , divulgue para seus amigos.

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