Nao Se Torne Inimigo Do Seu Dinheiro !
By PAUL B. BROWN
Published: January 7, 2012
o
Com
nossas sinceras desculpas para Roseanne Roseannadanna quando se trata de
eventos que podem arranhar os valores dos seus investimentos , alguma coisa
deve ter acontecido. Hoje e a crise da divida da Europa , ou a chance de uma
recessão dupla , ou um problema Congressual.
Amanha
? Quem sabe ?
Há
uma constante ,dizem os autores , e a real possibilidade , que VC vai fazer
alguma coisa para piorar o seu portfólio. Estes autores estao ai para te salvar
de VC mesmo.
O
melhor destes trabalhos e na essência , um checklist detalhado – na forma de
capítulos curtos e focados – daquilo que não se deve fazer . Larry E. Swedroe ,
diretor de pesquisas para a Família Buckingham De Serviços Financeiros , que
gerencia $ 3 bilhoes de dólares para clientes , e RC Balaban , um especialista
de mídia na firma , criou 77 itens para cuidar , e prestar atenção contra as
decisões de investimentos.
Antes
, vamos tirar as pedras fora do caminho . Dos 77 equivocos que o autor descreve
, há um monte de pessoas que “seguem a multidão” que não começam a economizar
cedo o bastante , e são bastantes conservadoras ( e sendo vitimadas pela
inflação como resultado disso ) Estas coisas VC pode ter ouvido cerca de 873
vezes .
Na
medida que o numero sobe para 77 , os autores acabam perigosamente perto de um
numero de vezes que podem dobrar. Por exemplo , tem um capitulo que não
acredita na sorte , e segue de perto por um que alerta contra espasmos de ganhos
(somente porque um gerente de fundos
mútuos conseguiu uma performance alem do mercado por três anos consecutivos ,
não quer dizer que o sucesso será garantido em um 4º ano .)
E
também tem aquele capitulo que pede cautela sobre a crença dos “especialistas”
e um outro sobre não seguir cegamente os gurus do mercado.
Não
importa. Um numero grande de capítulos poderia pelo menos levar VC a considerar
uma estratégia de investimentos.
Por
exemplo , muitos investidores minimizam a sua exposição para investimentos em
imóveis , pensando que isso já representa uma parte do seu portfólio.
“Uma
residência e legalmente um imóvel . Entretanto e um imóvel não muito
diversificado , os autores escrevem. E o tipo não diversificado por excelência.
Há muitos tipos de imóveis : salas para escritórios , galpões , industrias ,
residenciais , multi-familiares , hotéis , e por ai segue .”
Um
outro equivoco muito comum e comprar um fundo de índice e acreditar que VC
possui quantidades iguais de ações do índice.
Este
não e o caso normalmente. A maioria do índices são indexados pelos preços das ações.
Isso quer dizer que a representação das ações e baseada na capitalização como
um percentual do total do mercado de todas as ações do índice. Quanto maior e a
capitalização das ações no mercado,maior o percentual no fundo de índices que
vai representa-lo.
Como
resultante , os autores escrevem , “ a maioria ficaria surpreso de quão pouca
exposição um fundo total do mercado como percentual tem de classe de ativos ,
ações small caps e ações de maior valor.” As ações small-caps representavam
somente 8.2% do mercado , no final de 2008 , e o livro diz que as ações de
maior valor contabilizavam ainda menos, somente 5.4% do total.
Os
autores são grandes fans da compra de fundos de índices , mas eles acrescentam
que “a indexação não significa que o investidor deveria investir somente nas
ações dos fundos do S&P 500 ou nos fundos totais do mercado.” Ao invés
disso dizem eles, deveriam determinar como eles gostariam que seu dinheiro
fosse alocado por classes de ativos—ações maiores , ações menores , ações
internacionais , etc.—e comprar os índices para estas ações.
Aqui
esta um outro exemplo de erro muito comum : a maioria sabe que quando se trata de
investimentos e de assuntos de custo , os autores dizem que os investidores
normalmente não consideram todas as possíveis despesas , quando fazem a
alocação em fundos mútuos. Eles vão observar as despesas de operações e podem
esquecer sobre as taxas – ainda assim alguns fundos são muito mais eficazes
quando se trata de impostos do que as outras despesas. E os autores alertam : “
Os custos ocultos mais incompreendidos são os custos do dinheiro. O custo do
dinheiro ocorre quando um fundo mutuo carrega uma posição de dinheiro ao invés
de estar com o dinheiro totalmente investido em ações do mercado. Quanto maior
a posição de dinheiro , maior o impacto dos custos.”
A
maioria dos erros mais comuns dos investidores podem ser sintetizados por esta
frase “ tente não dar um chute no seu próprio pe.” E e assim que David Dreman
mostra na sua critica atualizada “ Estrategias Contrarias De Investimentos “ :
A Estratégia Psicológica “ ( Free Press ) $30 dolares e mais difícil do que
parece .
A boa noticia e que Mr. Dreman , CEO e diretor
gerente do Dreman Value Management , o qual investe mais de $ 5 bilhoes de
dólares em dinheiro , para investidores individuais e para instituições ,
destaca para todos , que um tipo de analise cognitiva e neuropsycologica ,
prova , porque investir e tão danado de difícil . Por exemplo , “ quanto mais
nos gostamos de um investimento , menos risco pensamos que há , mesmo que nos
divertimos com ele.”
O
que se segue deste entendimento , Mr. Dreman diz , e que o “investidor
psicologicamente alerta mantem uma vantagem superior , não somente uma vantagem
teórica , mas uma genuína vantagem pratica nos investimentos.”
Mas
as mas noticias e que depois de mais de 200 paginas, ele começa a contar ao
leitor como usar estas vantagens. Mais cedo do que se pensa ele relata tudo
psicologicamente ; o que foi que aconteceu nos mais de 13 anos desde a ultima
edição do livro , e porque quase todo mundo esta equivocado a respeito dos
investimentos. ( Ele e particularmente rigoroso com as pessoas que acredita “
serem teoricamente eficazes nas teorias do mercado, “ as quais sugerem que
sempre foi muito difícil vencer o mercado ao longo do tempo.)
Quando
ele começa a oferecer para dar conselhos sobre investimentos , Mr. Dreman
apresenta uma abordagem clássica sobre investimentos de valor. Esta
recomendação e típica : “Compre sempre
ações de empresas solidas e atuais favorecidas pelo mercado pelo seu preço
sobre os ganhos , baixos custos de fluxos de caixa ou pelos dividendos
distribuídos .”
Os
ganhos são bons , mas VC devera ter uma boa dose de saber sobre a neurosciencia
e a psicologia , e as pessoas mesmo que tenham alguma compreensão do
comportamento econômico nunca tem tanto conhecimento suficiente !
Mas
levado a serio “ Os Erros De Investimentos “ , o livro , e uma lembrança solida
de um dos maiores riscos para a saúde dos seus investimentos , que eles estejam
vigiando VC através do espelho retrovisor.
Uma pequena informação, quando
compartilhada pode percorrer um grande caminho, mas acaba sempre encontrando
seu legitimo destinatário !!!
Pesquisa,Traducao
& Divulgação: Miguel Moyses Neto Se gostou desta matéria , divulgue para
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